雅化集團(tuán)剛剛發(fā)布公告，下屬全資子公司雅安鋰業(yè)與寧德時代簽訂電池級氫氧化鋰和碳酸鋰采購協(xié)議。

　　協(xié)議約定，從2026年1月起至2028年12月，寧德時代向雅安鋰業(yè)采購電池級氫氧化鋰和碳酸鋰品。

　　寧德時代意圖“抄底”

　　2023年，碳酸鋰價格出現(xiàn)了大幅下跌，現(xiàn)貨價格年初50萬元/噸跌至年末10萬元/噸，整體跌幅高達(dá)81%。2024年，碳酸鋰價格在一季度小幅回升后再度呈現(xiàn)出了持續(xù)下降的趨勢，自今年3月以來價格已下跌超三成。近期，鋰價繼續(xù)低位波動。

　　數(shù)據(jù)顯示，昨日電池級碳酸鋰價下跌500元，均價報7.45萬元/噸。在雅保舉行的新一輪碳酸鋰競標(biāo)活動中，最低報價甚至已達(dá)7.3萬元/噸。氫氧化鋰價格走勢與碳酸鋰基本趨同，昨日電池級氫氧化鋰平均價下跌150元，至7.13萬元/噸。業(yè)內(nèi)不禁認(rèn)為，寧德時代此時簽訂長單，意在“抄底”電池關(guān)鍵原材料。

　　寧德時代此時“抄底”或出于以下考慮：

　　需求方面，加強(qiáng)對產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料的掌控已經(jīng)成為電池企業(yè)必然選擇。今年上半年，寧德時代產(chǎn)能利用率為65.33%，產(chǎn)量達(dá)211GWh，在建產(chǎn)能為153GWh，催生了對鋰鹽等原材料的需求。

　　價格方面，當(dāng)前鋰鹽價格正處于歷史低谷，在逼近成本線的情況下后續(xù)降價空間有限。且新能源市場變量較多，汽車保有量的提升空間、儲能需求波動、材料供需關(guān)系的變化等令2026年以后的鋰價走勢難以預(yù)測。

　　主動權(quán)方面，鋰鹽價格走低還導(dǎo)致了議價權(quán)的轉(zhuǎn)移。此前兩年新建的產(chǎn)能釋放存在“慣性”，供給端仍在增長，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配格局正在加速重塑，下游電池企業(yè)奪回了主動權(quán)。

　　上游的布局，已經(jīng)成為寧德時代穿越周期的底氣。

　　交易金額超10億元

　　此次協(xié)議的另一方——雅化集團(tuán)的主營業(yè)務(wù)包括鋰業(yè)務(wù)和民爆業(yè)務(wù)兩大板塊。其是在2014年通過收購國理公司、興晟鋰業(yè)進(jìn)入鋰業(yè)領(lǐng)域，現(xiàn)有四川李家溝鋰礦和津巴布韋卡瑪?shù)倬S鋰礦兩個鋰礦山，雅安鋰業(yè)、四川國理、興晟鋰業(yè)三個生產(chǎn)基地。值得一提的是，寧德時代是雅化集團(tuán)的大客戶，2023年3月便開始合作。同年8月，雙方再次簽訂采購協(xié)議，約定自2023年8月1日至2025年12月31日，寧德時代總計采購電池級氫氧化鋰為4.1萬噸。截至2023年12月31日，雙方發(fā)生的類似交易金額約10.5億元，占公司鋰鹽產(chǎn)品年度銷售總額約11%。雅化集團(tuán)表示，已與國內(nèi)外多家知名企業(yè)建立了合作關(guān)系，不會對客戶形成重大依賴。事實上，這是雅化集團(tuán)年內(nèi)斬獲的第二筆長單。

　　6月19日，雅安鋰業(yè)與特斯拉公司簽訂了《生產(chǎn)定價協(xié)議》，特斯拉計劃從2025年至2027年向雅安鋰業(yè)采購碳酸鋰產(chǎn)品。若后續(xù)協(xié)商一致，合同期限還可以延長一年至2028年底。

　　而雅化集團(tuán)與特斯拉早在2020年便就氫氧化鋰供應(yīng)達(dá)成合作，自2021年起為后者提供電池級氫氧化鋰。雙方2021年—2025年合同總金額為56.11億元。

　　特斯拉由此成為了雅化集團(tuán)的第一大客戶，2023年確認(rèn)銷售收入29.53億元，占當(dāng)期鋰鹽業(yè)務(wù)總收入的35.5%。

　　在鋰行業(yè)景氣度不佳的大背景下，雅化集團(tuán)有望通過簽訂長單的方式來度過這段周期性的寒冬。