巴西和中國(guó)在可再生能源領(lǐng)域都是在不斷蓬勃發(fā)展的兩個(gè)市場(chǎng)。盡管中國(guó)在項(xiàng)目部署和供應(yīng)方面領(lǐng)先于世界，但巴西為中國(guó)企業(yè)和投資者提供了一個(gè)可持續(xù)發(fā)展和極具潛力的投資市場(chǎng)。然而，巴西和中國(guó)的金融市場(chǎng)以及政治和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)卻有很大的不同，要投資巴西，必須先了解該國(guó)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)作。因此，Mangifera總結(jié)了投資巴西可再生能源市場(chǎng)必須知道的五個(gè)方面，幫助國(guó)際投資者提前了解，規(guī)避誤區(qū)。
01 了解巴西稅收制度
要投資巴西，必須先了解巴西的稅收制度。巴西本地實(shí)行非累計(jì)稅基，這意味著當(dāng)?shù)囟愂帐轻槍?duì)總收入征收的，且遵守當(dāng)?shù)靥厥庖?guī)則。在很多情況下，只要國(guó)際投資者找到收購(gòu)巴西企業(yè)和資產(chǎn)的最佳方式，就可以合理規(guī)避企業(yè)政策和稅收。另一方面，在股息分配上巴西仍然是一個(gè)非常自由的國(guó)家。盡管這種情況不會(huì)一直持續(xù)，但這個(gè)機(jī)會(huì)的窗口目前還敞開(kāi)著，無(wú)論之后政策是否會(huì)有所變動(dòng)，巴西的稅收制度仍對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家具有優(yōu)勢(shì)。
02 建立特殊金融模型
中國(guó)投資者在評(píng)估項(xiàng)目時(shí)必須要考慮到巴西金融模型的特殊性。巴西的會(huì)計(jì)系統(tǒng)和國(guó)際使用的3S模型截然不同，因此很多時(shí)候商業(yè)合伙人對(duì)巴西當(dāng)?shù)氐默F(xiàn)金流模板不熟悉。針對(duì)該問(wèn)題，最好的方法是建立專(zhuān)業(yè)的金融模型來(lái)銜接這兩個(gè)不同的系統(tǒng)。Mangifera Analytics的審計(jì)模型是巴西市場(chǎng)上唯一能銜接兩種系統(tǒng)的解決方案。
03 實(shí)施項(xiàng)目盡職調(diào)查
巴西的殖民歷史非常混亂。拿財(cái)產(chǎn)權(quán)打比方，只有能有訪問(wèn)多級(jí)別遺產(chǎn)的專(zhuān)家才能進(jìn)行操作。此外，環(huán)境許可證是確立項(xiàng)目權(quán)的主導(dǎo)過(guò)程，分為多個(gè)階段。盡管巴西電力部門(mén)機(jī)構(gòu)已經(jīng)比從前更加透明和獨(dú)立，但其他開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，尤其是與土地使用相關(guān)的項(xiàng)目卻并非如此。國(guó)際投資者必須找到對(duì)的人，才能有效地進(jìn)行項(xiàng)目協(xié)商和申請(qǐng)。
04 雇傭?qū)＜覒?yīng)對(duì)政府關(guān)系
巴西是一個(gè)官僚主義的國(guó)家。除國(guó)家機(jī)構(gòu)和電力部門(mén)外，每個(gè)州都有其相關(guān)的權(quán)力機(jī)構(gòu)，這些權(quán)力機(jī)構(gòu)也是項(xiàng)目的利益相關(guān)者。盡管電力部門(mén)由獨(dú)立機(jī)構(gòu)監(jiān)督，但中國(guó)企業(yè)必須準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)各個(gè)州的權(quán)力下放，雇傭當(dāng)?shù)氐年P(guān)系專(zhuān)家來(lái)應(yīng)對(duì)政府才是最有效的方式。
05 建立合理的合同結(jié)構(gòu)
巴西經(jīng)濟(jì)具有一定的靈活度。因此，投資者必須從風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)緩解方面嚴(yán)格審核項(xiàng)目合同。太過(guò)于死板合同結(jié)構(gòu)并不一定對(duì)項(xiàng)目有利，但同時(shí)也要保證足夠嚴(yán)謹(jǐn)。國(guó)際投資者必須具備草擬定制化合同的能力，且在合同中包含全面的風(fēng)險(xiǎn)管理策略和進(jìn)階補(bǔ)救措施。合理的合同結(jié)構(gòu)對(duì)項(xiàng)目的成功至關(guān)重要。
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