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      卡塔爾在能源市場波動(dòng)中加倍投資液化天然氣

      2023-04-11 10:32  來源:外媒網(wǎng)  瀏覽:  

      石油和天然氣行業(yè)一直是卡塔爾經(jīng)濟(jì)的主要驅(qū)動(dòng)力。多年來,雖然該部門仍然是卡塔爾投資的主要重點(diǎn),但重點(diǎn)已日益轉(zhuǎn)向擴(kuò)大該國的天然氣生產(chǎn)和液化天然氣出口能力。

      卡塔爾的北部油田及其巨大的海上天然氣可采儲(chǔ)量是該國快速經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的引擎。天然氣出口收入去年達(dá)到1320億美元,使卡塔爾成為世界上最富有的國家之一,按當(dāng)前價(jià)格計(jì)算,人均GDP超過84,000美元;促進(jìn)了該國主權(quán)財(cái)富基金(SWF)的增長,該基金已膨脹到約4500億美元;支持了私營部門的增長;并增強(qiáng)了多哈追求其外交政策目標(biāo)的能力。

      雖然2022年國際足聯(lián)世界杯前的建筑熱潮推動(dòng)了近年來卡塔爾經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,但該國液化天然氣生產(chǎn)和出口能力的擴(kuò)大所產(chǎn)生的收入可能會(huì)在未來許多年里推動(dòng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展--盡管2022年2月俄羅斯入侵烏克蘭的后果造成了市場動(dòng)蕩,但部分原因是如此。

      卡塔爾的戰(zhàn)略賭注和支出

      卡塔爾天然氣工業(yè)的發(fā)展是該國歷史上的一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)。液化天然氣出口收入確保了其金融財(cái)富和政治獨(dú)立。國有能源公司(原名卡塔爾通用石油公司(QGPC),后更名為卡塔爾石油公司(QP),最近更名為卡塔爾能源公司(QE))與國際石油公司(IOCs)合作,對天然氣生產(chǎn)和出口能力進(jìn)行了大規(guī)模投資,獲得了豐厚的回報(bào),使該國成為一個(gè)能源、投資和媒體大國,以及外交掮客。

      卡塔爾作為全球天然氣供應(yīng)國的崛起得益于該國的自然資源稟賦,尤其是卡塔爾與伊朗共有的大型海上北部氣田(North Field)的天然氣儲(chǔ)量。但它也是遠(yuǎn)見、雄心、決心和靈活應(yīng)對不斷變化的市場環(huán)境所需的靈活性的產(chǎn)物。

      石油收入下降促使卡塔爾在20世紀(jì)80年代初將能源出口組合轉(zhuǎn)向天然氣。當(dāng)時(shí),多哈的官員精心制定了一個(gè)三階段計(jì)劃來開發(fā)North Field氣藏,并通過加工、營銷和出口液化天然氣來貨幣化這一資產(chǎn)。為了實(shí)施這一計(jì)劃,他們于1984年在卡塔爾通用石油公司(現(xiàn)為QE)、英國石油公司和道達(dá)爾公司(現(xiàn)為道達(dá)爾能源公司)之間成立了一家合資企業(yè),名為卡塔爾液化天然氣有限公司(Qatargas)。

      然而,從20世紀(jì)80年代中期開始,一些因素合謀阻止了這一努力,即兩伊戰(zhàn)爭的升級,在戰(zhàn)爭的后期階段,戰(zhàn)爭蔓延到波斯灣的中立航運(yùn);日本的能源需求下降,而日本曾被期望成為卡塔爾液化天然氣的主要目的地;以及卡塔爾與其一些主要海灣合作委員會(huì)鄰國之間的緊張關(guān)系,這阻礙了跨境區(qū)域管道網(wǎng)的發(fā)展。然而,重要的是,這些意外的障礙并沒有破壞卡塔爾向天然氣經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的計(jì)劃。

      卡塔爾是一個(gè)相對較晚進(jìn)入天然氣行業(yè)的國家,缺乏有效開發(fā)北部油田和自行啟動(dòng)液化天然氣生產(chǎn)的財(cái)政和技術(shù)專長,這一事實(shí)也沒有影響到卡塔爾的計(jì)劃。多哈官員認(rèn)識到需要并尋找外國合作伙伴,他們發(fā)現(xiàn)??松梨?當(dāng)時(shí)的美孚)是一個(gè)特別合適的人選,因?yàn)樗谐渥愕呢?cái)政資源、豐富的液化天然氣經(jīng)驗(yàn),并有機(jī)會(huì)和能力部署啟動(dòng)該國第一個(gè)液化天然氣工廠所需的技術(shù)。

      卡塔爾在全球天然氣市場上的崛起,也源于其適應(yīng)不斷變化的市場條件的能力。例如,在20世紀(jì)90年代,卡塔爾對整個(gè)液化天然氣供應(yīng)鏈的成本降低和聯(lián)合循環(huán)燃?xì)廨啓C(jī)在發(fā)電領(lǐng)域的廣泛使用做出了反應(yīng),將其天然氣資源從國內(nèi)發(fā)電轉(zhuǎn)向全球出口市場。同樣,2017年4月,面對不溫不火的國際需求和愈演愈烈的市場份額爭奪戰(zhàn),卡塔爾取消了進(jìn)一步開發(fā)北部油田的暫停令(2005-2017年),以抵御來自澳大利亞和美國等對手生產(chǎn)商的競爭,這些生產(chǎn)商已經(jīng)加大了生產(chǎn)力度。

      兩年后,全球液化天然氣供過于求導(dǎo)致卡塔爾出售大部分天然氣的亞洲現(xiàn)貨價(jià)格跌至十年來的最低點(diǎn)仍然致力于穩(wěn)步前進(jìn)隨著膨脹。隨后的全球市場動(dòng)蕩由新冠肺炎疫情導(dǎo)致導(dǎo)致卡塔爾石油公司將其新天然氣設(shè)施的生產(chǎn)開始時(shí)間推遲到2025年,但并沒有導(dǎo)致縮減北油田項(xiàng)目的決定。恰恰相反,QP繼續(xù)前進(jìn)隨著國內(nèi)外的擴(kuò)張。2021年2月做出了進(jìn)行北油田東擴(kuò)的最終投資決定(FID)--卡塔爾再次下了賭注,賭它能夠應(yīng)對市場的沖擊。北方油田擴(kuò)建項(xiàng)目的第一階段預(yù)計(jì)將增加43%的產(chǎn)能,從7700萬噸/年增加到2025年的110萬噸/年。第二階段將進(jìn)一步提高產(chǎn)能,從1.1億噸/年提高到1.26億噸/年,到2027年總共提高64%。

      今天,同樣的卡塔爾冒險(xiǎn)和決心顯而易見。盡管對天然氣在能源轉(zhuǎn)型中的作用存在長期的疑問,但卡塔爾仍然毫不畏懼。作為長期天然氣需求的堅(jiān)定信仰者,卡塔爾打賭它可以通過規(guī)模、低生產(chǎn)成本、重新談判傳統(tǒng)合同的能力、與老牌買家的深厚關(guān)系、擁有完全整合的液化天然氣供應(yīng)鏈,以及聯(lián)合生產(chǎn)凝析油和液化石油氣(LPG),在競爭中勝過其他潛在的供應(yīng)商。同時(shí),QE仍然忙于對沖風(fēng)險(xiǎn),并通過投資海外的液化天然氣項(xiàng)目來買斷競爭。

      烏克蘭沖突和全球液化天然氣市場

      2022年2月俄烏沖突顛覆了液化天然氣市場。隨著俄羅斯減少向歐盟客戶輸送管道天然氣,歐洲買家購買了創(chuàng)紀(jì)錄的LNG,以彌補(bǔ)供應(yīng)的中斷。歐洲需求的增加反過來又導(dǎo)致全球LNG現(xiàn)貨價(jià)格飆升,并將天然氣從亞洲進(jìn)口商那里分流出來。

      歐洲LNG進(jìn)口量的急劇上升被世界其他地區(qū),特別是亞洲的急劇下降所平衡。日本、韓國、中國和印度這些世界上最大的液化天然氣進(jìn)口國,去年都削減了采購量。同時(shí),對于東南亞來說,在大流行之前,麥肯錫預(yù)計(jì)東南亞將成為全球需求增長的熱點(diǎn),事實(shí)證明,液化天然氣要么負(fù)擔(dān)不起,要么根本無法獲得。

      但是,在溫和的冬季和全球各國政府努力抑制能源消費(fèi)的刺激下,最近價(jià)格的迅速回落重新點(diǎn)燃了整個(gè)亞洲的興趣,既有的和潛在的新LNG買家都對進(jìn)口這種燃料感興趣。印度、孟加拉國和泰國正再次在現(xiàn)貨市場上采購貨物。越南和菲律賓正在加緊準(zhǔn)備開始進(jìn)口液化天然氣,香港也是如此,它計(jì)劃在5月收到首批貨物。

      然而,盡管世界各地的買家似乎對液化天然氣在能源轉(zhuǎn)型期間的作用普遍充滿信心,但供應(yīng)商的可靠性已經(jīng)成為首要任務(wù)。買家越來越關(guān)注供應(yīng)安全和潛在的地緣政治干擾。LNG市場對供應(yīng)安全的重新關(guān)注,促使了長期合同的回歸。

      卡塔爾應(yīng)對能源危機(jī)

      烏克蘭沖突收緊了液化天然氣的供需平衡,增加了供應(yīng)的不確定性,凸顯了卡塔爾在液化天然氣市場的領(lǐng)導(dǎo)地位,并增強(qiáng)了其影響力。這也為卡塔爾提供了動(dòng)力和機(jī)會(huì),以加強(qiáng)和進(jìn)一步豐富其天然氣出口組合,加強(qiáng)與國際石油公司的伙伴關(guān)系,并增強(qiáng)其 "綠色 "證書。

      追求東方和西方的長期合同

      當(dāng)危機(jī)開始時(shí),能源部長薩阿德-卡比宣布,卡塔爾將 "聲援歐洲",即使為了經(jīng)濟(jì)利益也不會(huì)從歐洲大陸轉(zhuǎn)移天然氣供應(yīng)。在過去的一年里,卡塔爾已經(jīng)履行了它的承諾。雖然美國提供了歐洲一半以上的液化天然氣進(jìn)口,但卡塔爾將大量靈活的天然氣轉(zhuǎn)到歐洲市場。由于將于2026年和2027年投產(chǎn)的北油田擴(kuò)建項(xiàng)目,卡塔爾對歐洲的能源安全的重要性可能會(huì)增加。

      然而,卡塔爾正在進(jìn)行的擴(kuò)張戰(zhàn)略,加上遺留合同的到期(主要是在東北亞),意味著到本十年末,卡塔爾的出口組合中超過60%的合同將是無合同的。因此,卡塔爾試圖利用其杠桿作用來鎖定客戶,迫使他們簽署長期合同,這并不令人驚訝。事實(shí)上,自烏克蘭戰(zhàn)爭爆發(fā)以來,卡塔爾一直在進(jìn)行密集的營銷活動(dòng),以確保長期供應(yīng)合同,重點(diǎn)是新的歐洲買家和現(xiàn)有的亞洲合作伙伴。

      俄羅斯對能源供應(yīng)的武器化促使歐洲國家與卡塔爾就長期供應(yīng)進(jìn)行討論,盡管由于在合同期限、目的地限制和定價(jià)指數(shù)上的分歧,談判一直很困難。然而,已經(jīng)有了重要的突破。去年11月,卡塔爾簽署了一項(xiàng)為期15年的協(xié)議,每年向歐洲最大的天然氣市場德國供應(yīng)200萬噸液化天然氣,并從2026年開始交付。這些天然氣將由卡塔爾出售給康菲石油公司,然后由康菲石油公司將其輸送到位于布倫斯比特爾的液化天然氣終端。與德國的交易是有希望的證據(jù),證明卡塔爾正在實(shí)現(xiàn)其長期的戰(zhàn)略目標(biāo),加強(qiáng)其在歐洲的市場地位。

      然而,傳統(tǒng)上,亞洲而不是歐洲才是卡塔爾最大的區(qū)域市場。幾十年來,卡塔爾的液化天然氣出口戰(zhàn)略主要集中在亞洲高端市場,這些市場接受了卡塔爾對石油指數(shù)定價(jià)長期合同的要求。截至2023年初,亞洲占了卡塔爾液化天然氣出口的70%以上。在亞洲地區(qū)市場,卡塔爾的液化天然氣出口是高度多樣化的,盡管韓國、印度、中國和日本是最大的買家。

      在俄烏沖突之前,特別是在之后,卡塔爾已經(jīng)積極行動(dòng)起來,加強(qiáng)對亞洲液化天然氣市場的控制??ㄋ柕膩喼拶I家正感受到價(jià)格上漲的痛苦,并努力解決如何應(yīng)對市場的不確定性。盡管由于對長期合同的依賴而避免了供應(yīng)短缺和價(jià)格飆升,但作為世界上最大的液化天然氣進(jìn)口國,日本一直在重新評估如何加強(qiáng)其能源安全。長期合同到期,核反應(yīng)堆即將重啟,碳中和承諾,以及來自歐洲的液化天然氣的激烈競爭,都對日本的合同戰(zhàn)略產(chǎn)生了影響。

      去年年底,占日本每年液化天然氣進(jìn)口量約40%的JERA(東京電力公司控股公司和中部電力公司的合資企業(yè))拒絕延長與卡塔爾的合同。然而,最近,包括JERA在內(nèi)的日本買家已經(jīng)扭轉(zhuǎn)了方向,將重點(diǎn)從現(xiàn)貨和短期貿(mào)易轉(zhuǎn)向長期合同,同時(shí)優(yōu)先考慮供應(yīng)靈活性。他們廣撒網(wǎng),簽署了從阿曼和美國購買液化天然氣的多年協(xié)議,并重新考慮從卡塔爾獲得更多供應(yīng)。

      韓國--世界第三大液化天然氣消費(fèi)國,僅次于其鄰國中國和日本--也在尋求鎖定供應(yīng),作為對波動(dòng)的緩沖。與日本一樣,韓國也不得不面對液化天然氣現(xiàn)貨市場正常運(yùn)作的中斷。2021年7月,韓國天然氣公司(KOGAS)與卡塔爾簽署了一份為期20年的液化天然氣供應(yīng)協(xié)議,從2025年開始,不過價(jià)格比以前的購買合同低34%。與KOGAS一樣,印度最大的天然氣進(jìn)口商Petronet LNG也在尋求更低的價(jià)格,與孟加拉國、中國和巴基斯坦簽署的合同相呼應(yīng),該公司在今年年底之前要與卡塔爾天然氣公司續(xù)簽協(xié)議。隨著長期液化天然氣采購競爭的加劇,定價(jià)和可負(fù)擔(dān)性問題成為焦點(diǎn)。

      去年11月,就在與德國達(dá)成協(xié)議的前幾天,QE簽署了一份為期27年的銷售和購買協(xié)議與中國石化的交易——交易量是德國的兩倍,持續(xù)時(shí)間也是德國的近兩倍。據(jù)報(bào)道,QE也是接近敲定一項(xiàng)為期30年的液化天然氣供應(yīng)協(xié)議中國石油天然氣集團(tuán)公司。這些協(xié)議表明,中國可能會(huì)在卡塔爾的液化天然氣出口戰(zhàn)略中扮演核心角色。

      建立多種有價(jià)值的伙伴關(guān)系

      卡塔爾與國際石油公司的伙伴關(guān)系對其天然氣工業(yè)的早期發(fā)展至關(guān)重要。盡管QP(現(xiàn)在的QE)獨(dú)自進(jìn)行了North Field擴(kuò)建項(xiàng)目的開發(fā),但最近它尋求與西方石油巨頭合作,以分擔(dān)開發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),并幫助銷售其將生產(chǎn)的額外數(shù)量的液化天然氣。去年7月,QE宣布的合資協(xié)議與世界上最大的五家國際石油公司——殼牌、??松梨?、康菲石油、道達(dá)爾能源和埃尼——合作開發(fā)廣闊的北東部油田。道達(dá)爾能源公司是最近獲得卡塔爾北油田第二擴(kuò)展階段股權(quán)的多個(gè)國際合作伙伴中的第一個(gè),該階段被稱為北油田南部。

      卡塔爾在2017年開始了海外擴(kuò)張運(yùn)動(dòng),旨在將風(fēng)險(xiǎn)和收入從其巨大的國內(nèi)天然氣資源中分散出來,并繼續(xù)利用其與國際巨頭的緊密聯(lián)系來開發(fā)上游項(xiàng)目。QE與??松梨诤献鳎诼芬姿拱材侵萁ㄔ煲粋€(gè)液化天然氣出口終端,該終端將于2024年上線;在埃及沿海的一個(gè)油田生產(chǎn)天然氣;并在塞浦路斯和加拿大的孤兒盆地勘探天然氣。在與??松梨诘牧硪豁?xiàng)合作中,QE將獲得并交易德克薩斯州Golden Pass液化天然氣出口項(xiàng)目70%的產(chǎn)量,該項(xiàng)目將于明年啟動(dòng)。此外,卡塔爾能源公司最近開始與道達(dá)爾能源公司就在黎巴嫩和伊拉克的勘探合作進(jìn)行會(huì)談。同時(shí),卡塔爾正在探索其他潛在的有價(jià)值的合作類型,特別是那些加強(qiáng)其在關(guān)鍵需求中心的市場準(zhǔn)入或下游整合的合作,但也在共同努力繪制和幫助減少其液化天然氣生產(chǎn)和運(yùn)輸?shù)臏厥覛怏w排放。

      LNG供應(yīng)鏈的 "綠色化"

      對于長期押注液化天然氣的卡塔爾來說,天然氣是一種“綠色”過渡燃料。因此,多哈一直試圖將自己定位為一個(gè)需求量大的商品的主要供應(yīng)商,以及一個(gè)有能力和致力于實(shí)現(xiàn)碳中和的支持者。面對提供能源和減少排放的雙重挑戰(zhàn),QE自2012年以來一直在努力減少常規(guī)的天然氣燃燒。

      18個(gè)月前,多哈啟動(dòng)了卡塔爾國家環(huán)境和氣候變化戰(zhàn)略,這是一項(xiàng)雄心勃勃的氣候變化行動(dòng)計(jì)劃,設(shè)想到2030年將其液化天然氣工廠和上游業(yè)務(wù)的碳強(qiáng)度降低25%。據(jù)報(bào)道,北油田的擴(kuò)建將包括一個(gè)碳捕集與封存(CCS)設(shè)施,該設(shè)施將成為拉斯拉凡的二氧化碳捕集與封存集群的一部分。QE正在擴(kuò)大其能源轉(zhuǎn)型投資,這表明它準(zhǔn)備在全球努力實(shí)現(xiàn)凈零排放的過程中承擔(dān)商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)以保障需求,并支持國家未來的可持續(xù)性。

      五點(diǎn)啟示

      卡塔爾專注于天然氣行業(yè)的戰(zhàn)略決定是該國成為全球能源市場主要力量的決定性時(shí)刻。從那時(shí)起,它的天然氣開發(fā)計(jì)劃和貿(mào)易活動(dòng)不僅成功地適應(yīng)了市場變化,而且在幫助塑造市場變化方面發(fā)揮了重要作用。在俄羅斯入侵烏克蘭之前以及在其引發(fā)的市場動(dòng)蕩中,情況依然如此。

      首先,自2021年以來,隨著液化天然氣供應(yīng)的日益緊張,賣家市場的回歸導(dǎo)致了合同模式的變化。長期合同又開始流行起來。最近的價(jià)格波動(dòng)顯示了長期合同的價(jià)值,現(xiàn)在似乎為買家提供了更多的穩(wěn)定性,為卡塔爾等賣家提供了更可預(yù)測的收入。在全球現(xiàn)有的245份長期(10年或以上)液化天然氣合同中,有92份將在本十年內(nèi)到期,而大量新的液化天然氣產(chǎn)能也計(jì)劃投入使用,這就需要長期合同。能源經(jīng)濟(jì)和金融分析研究所(IEEFA)預(yù)計(jì),到2026年將增加6400萬公噸的液化能力,這是全球液化天然氣行業(yè)歷史上最多的。

      第二,全球液化天然氣貿(mào)易流已經(jīng)重新調(diào)整,卡塔爾在其中發(fā)揮了關(guān)鍵作用??ㄋ栭L期以來一直是向亞洲國家出口液化天然氣的主要國家,現(xiàn)在正準(zhǔn)備成為歐洲的一個(gè)重要能源來源,歐洲正在尋求鎖定液化天然氣的長期供應(yīng)協(xié)議。這可能導(dǎo)致卡塔爾的北田東項(xiàng)目更加平衡,大約有一半的產(chǎn)量流向歐洲。然而,歐洲買家仍然有些矛盾--意識到他們現(xiàn)在需要天然氣,但對2025年以后的需求不確定,因?yàn)槟茉崔D(zhuǎn)型的速度和越來越多的人認(rèn)識到目前的高天然氣價(jià)格可能會(huì)大大減少長期的需求。

      第三,當(dāng)前的能源危機(jī)為卡塔爾提供了一個(gè)重要的機(jī)會(huì),以重新確立其作為世界頂級液化天然氣供應(yīng)商的主導(dǎo)地位。在優(yōu)先考慮天然氣需求安全的情況下,卡塔爾已經(jīng)尋求利用其北油田的生產(chǎn)擴(kuò)張,既加強(qiáng)其與新買家的談判地位,又取代現(xiàn)有的供應(yīng)協(xié)議,因?yàn)樗c亞洲和歐洲的合作伙伴就長期液化天然氣合同進(jìn)行談判,這些協(xié)議將在本世紀(jì)中期之前更新。

      第四,自俄羅斯入侵烏克蘭以來,高度動(dòng)蕩的市場條件,加上對歐洲長期強(qiáng)勁需求的預(yù)期,造成了中國--卡塔爾液化天然氣的主要進(jìn)口國和客戶--也成為賣方的情況,以及卡塔爾的海灣阿拉伯鄰國已采取行動(dòng)增加自己的天然氣出口??ㄋ栕罱c中國的長期液化天然氣交易很可能促成了中國能源企業(yè)在貨物競爭激烈的時(shí)候獲得對全球市場的更多控制權(quán)。中國買家最近將許多貨物轉(zhuǎn)賣給歐洲和亞洲的最高競標(biāo)者,而包括中石油和中石化在內(nèi)的國有能源巨頭已經(jīng)在倫敦和新加坡設(shè)立了交易臺(tái)。同時(shí),看到與歐洲買家簽訂長期天然氣供應(yīng)合同的機(jī)會(huì),沙特阿拉伯、阿聯(lián)酋和阿曼已經(jīng)加入卡塔爾,擴(kuò)大上游天然氣開發(fā)和液化天然氣出口項(xiàng)目計(jì)劃。

      第五,當(dāng)前的能源危機(jī)使卡塔爾能夠加強(qiáng)與西方,特別是與美國的商業(yè)聯(lián)系和安全關(guān)系。在俄羅斯入侵的前夕,美國總統(tǒng)喬-拜登宣布卡塔爾為 "非北約主要盟友",并在白宮接待了卡塔爾埃米爾謝赫-塔米姆-本-哈馬德-阿勒薩尼。多哈在危機(jī)期間的 "天然氣外交"--表示支持歐洲國家尋找能源供應(yīng),并承諾幫助確保未來供應(yīng)的穩(wěn)定性--為卡塔爾在華盛頓和其他西方國家首都贏得了榮譽(yù)??ㄋ柵c西方(包括美國)石油巨頭的合作關(guān)系正在通過合資企業(yè)深化,比如后者參與了北油田的擴(kuò)建項(xiàng)目。從長遠(yuǎn)來看,卡塔爾和美國出口能力的擴(kuò)大可能導(dǎo)致兩者之間市場份額的競爭加劇。

      卡塔爾的經(jīng)濟(jì)崛起,作為能源創(chuàng)新者的出現(xiàn),以及在區(qū)域和全球范圍內(nèi)投射 "軟實(shí)力 "的能力,主要?dú)w功于其液化天然氣產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但是,全球能源市場和地緣政治的持續(xù)不確定性,并不能保證卡塔爾能夠在過去的成功基礎(chǔ)上繼續(xù)發(fā)展。

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