FF表示，PIPE基石投資者包含美國和歐洲的主要機構(gòu)股東、中國排名前三的主機廠以及一座中國一線城市。其中“一線城市”投資額為1.75億美元(約為11億元人民幣)。
交易預(yù)計2021年二季度完成
根據(jù)上述報告，雙方已就業(yè)務(wù)合并達成最終協(xié)議。交易完成后，合并公司將在納斯達克股票交易所上市，股票代碼為“FFIE”。
交易價格方面，包括PSAC以信托方式持有的2.3億美元現(xiàn)金(假設(shè)不進行贖回)，外加以每股10美元增值的7.75億美元全額承諾普通股PIPE(上市公司私募股權(quán))，該交易將為合并后的公司提供10億美元的總收益，預(yù)計將在交易完成后的12個月內(nèi)為FF 91的量產(chǎn)提供全部資金。根據(jù)當(dāng)前假設(shè)，該交易合并后公司的隱含股權(quán)價值約34億美元，每股PIPE認購價為10美元。合并后的公司將更名為法拉第未來公司(Faraday Future Inc。)，交易預(yù)計于2021年第二季度完成。
主要條款顯示，該交易得到主要供應(yīng)商的支持，其中許多供應(yīng)商將成為股東。假設(shè)PSAC股東未贖回，合并后的公司將獲得至多10億美元的現(xiàn)金。FF和PSAC的董事會均一致批準(zhǔn)擬議的業(yè)務(wù)合并，后續(xù)需要獲得PSAC股東的批準(zhǔn)，并滿足最終合并協(xié)議和其他慣例成交條件，包括美國宣布生效的登記聲明。
估值方面，完全攤薄的早期股權(quán)估值34億美元左右，現(xiàn)有的法拉第未來利益相關(guān)者將把其現(xiàn)有的全部股權(quán)轉(zhuǎn)入合并后的新公司，并獲得合計68%的新發(fā)早期股權(quán)。交易默認新的公司初期估值在26.22億美元。
根據(jù)合并協(xié)議，F(xiàn)F的外部流通股與流通可轉(zhuǎn)債將轉(zhuǎn)為PSAC新發(fā)行的A類普通股，F(xiàn)F將由PSAC存托賬戶中的現(xiàn)金、結(jié)轉(zhuǎn)FF權(quán)益、可轉(zhuǎn)債和新PIPE的融資組成。交易將導(dǎo)致7.48億美元的現(xiàn)金新增到資產(chǎn)負債表中以開發(fā)和生產(chǎn)FF 91，預(yù)計公司在交易完成后將幾乎沒有任何外部債務(wù)。
計劃五年內(nèi)銷售超過40萬輛
美國東部時間1月28日早8時，雙方舉辦網(wǎng)絡(luò)發(fā)布會，并在FF官網(wǎng)上公布了合并聲明的投資者電話會議速記文件，以及一份上市融資路演文件。
FF CEO畢?？当硎?，F(xiàn)F將采用全球化生產(chǎn)制造和輕資產(chǎn)的混合制造策略?，F(xiàn)階段主要生產(chǎn)地將在加州漢福德的制造工廠，初始年產(chǎn)能為1萬輛。公司已經(jīng)和韓國Myong Shin Co。簽約，后者將在2023年下半年為新車型進行生產(chǎn)制造方面的代工合作，最高年產(chǎn)能為27萬輛。此外，公司正在探索通過合資企業(yè)在中國進行代工生產(chǎn)的可能性。
PSAC向美國證券交易委員會提交的報告顯示，F(xiàn)F已開發(fā)完成首款車型FF 91，并計劃在IPO完成后約12個月內(nèi)推進量產(chǎn)和交付。未來五年的B2C乘用車規(guī)劃包括FF 91系列、FF 81系列和FF 71系列。FF 81預(yù)計于2023年開始量產(chǎn)，F(xiàn)F 71于2024年開始量產(chǎn)。除了乘用車外，F(xiàn)F計劃利用其專有的VPA在2023年推出“最后一英里智能運輸車”(SLMD)車輛。FF預(yù)計，在未來五年內(nèi)累計銷售超過40萬輛，其首款旗艦車型FF 91已收到1.4萬份訂單。
在此次溝通會上，F(xiàn)F的創(chuàng)始人賈躍亭并未現(xiàn)身。他的身影只出現(xiàn)在介紹FF現(xiàn)任管理層的一張照片上。2019年9月之后，F(xiàn)F創(chuàng)始人賈躍亭辭去原CEO職務(wù)，此后出任CPUO(首席產(chǎn)品和用戶官)一職。
受此消息影響，PSAC開盤后漲幅一度達到31%。該公司近半年來股價一直徘徊在每股10美元以下。
或與吉利等成立合資公司
在溝通會上，F(xiàn)F稱，來自不同行業(yè)的全球PIPE投資人和合作伙伴全力支持FF 91的量產(chǎn)以及后續(xù)車型的開發(fā)，尤其是中國排名前三的民營汽車主機廠和一線城市的合作伙伴將幫助FF迅速實現(xiàn)在中國市場的落地。
根據(jù)前述上市融資路演文件，F(xiàn)F與吉利、中國某一線城市或?qū)⒊闪⒑腺Y公司，以支持FF在中國的生產(chǎn)。該公司計劃在2025年實現(xiàn)10萬-25萬輛/年產(chǎn)能的落地，并在2026年額外增加15萬輛/年的產(chǎn)能。
FF并未透露具體與其合作的是哪座國內(nèi)城市，但在PPT展示的地圖上顯示為華南某沿海地區(qū)城市。該城市將提供2000畝左右的工業(yè)用地，由合資企業(yè)擁有和使用。該城市還將提供政府補貼，如稅收優(yōu)惠，建立研發(fā)中心的額外補貼等。
天眼查顯示，2020年12月14日，法法汽車(珠海)有限公司成立。該公司注冊資本為2.5億美元，由FF Hong Kong Holding Limited全資持股，法定代表人為賈晨濤。經(jīng)營范圍包含：新能源汽車整車銷售;新能源汽車生產(chǎn)測試設(shè)備銷售;汽車零部件研發(fā);汽車租賃;汽車新車銷售、人工智能應(yīng)用軟件開發(fā)等。賈晨濤的另一個身份是樂視生態(tài)汽車(浙江)有限公司監(jiān)事。
1月29日早間，吉利控股宣布與FF簽署框架合作協(xié)議，作為財務(wù)投資人，參與FF上市投資，但未透露具體的投資金額，僅表示為“少量投資”。
吉利還表示，雙方計劃在技術(shù)支持和工程服務(wù)領(lǐng)域展開合作，并探討由吉利與富士康的合資公司提供代工服務(wù)的可能性。
值得關(guān)注的是，前述上市融資路演文件顯示，在7.75億美元的PIPE項目中，有1.75億美元來自“中國一線城市”的投資，但需要獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。此外，吉利控股也將以不到交易規(guī)模10%的資金參與PIPE交易。
不過，F(xiàn)F同時表示，截至公告日尚未簽署與該合資公司有關(guān)的約束性文件。這也意味著相關(guān)的合作可能存在變數(shù)，或有可能與目前描述的情況不一致。
