隨著時(shí)間邁入8月，也意味著光伏上市公司2024年中期業(yè)績(jī)預(yù)告基本披露結(jié)束，盡管早有心理準(zhǔn)備，但當(dāng)數(shù)據(jù)出爐，歸母凈利潤(rùn)(以下簡(jiǎn)稱“凈利潤(rùn)”)的預(yù)期虧損卻依舊讓人心痛不已。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已有58家A股光伏上市公司發(fā)布2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中超過2/3的企業(yè)面臨凈利潤(rùn)負(fù)增長(zhǎng)，預(yù)虧總額觸目驚心，最低預(yù)估已超171億元，最高則突破211億元大關(guān)，行業(yè)整體表現(xiàn)令人唏噓。
從硅料到硅片，再到電池與組件，光伏主產(chǎn)業(yè)鏈上的29家企業(yè)幾乎無一幸免，普遍陷入虧損泥潭。這一連鎖反應(yīng)也迅速波及至光伏玻璃、膠膜、背板等輔材環(huán)節(jié)，大部分輔材企業(yè)業(yè)績(jī)同樣黯淡無光。綜合背后原因，產(chǎn)能階段性供需失衡導(dǎo)致的價(jià)格戰(zhàn)，以及海外市場(chǎng)貿(mào)易壁壘的加劇，共同構(gòu)成了這場(chǎng)行業(yè)寒冬的雙重打擊。
然而，在行業(yè)整體哀鴻遍野之際，光伏設(shè)備、支架以及電站開發(fā)企業(yè)卻猶如“夜空中最亮的星”，以耀眼的業(yè)績(jī)預(yù)期為行業(yè)帶來一抹亮色。
光伏設(shè)備
2024年上半年，作為產(chǎn)業(yè)鏈中的“賣鏟子”者，光伏設(shè)備企業(yè)迎來了前所未有的繁榮景象，已公布年中業(yè)績(jī)預(yù)告的大族激光、捷佳偉創(chuàng)、奧特維以及帝爾激光四家凈利潤(rùn)均延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，大族激光更以12.1億元~12.6億元凈利潤(rùn)、181.34%~192.97%同比漲幅排名設(shè)備環(huán)節(jié)第一。
光伏電池技術(shù)的快速迭代是設(shè)備企業(yè)成為業(yè)績(jī)“優(yōu)等生”的主因。盡管當(dāng)下行業(yè)“寒風(fēng)凜冽”，但市場(chǎng)對(duì)于TOPCon、BC、HJT以及鈣鈦礦等技術(shù)的研發(fā)與產(chǎn)能布局卻仍然大刀闊斧。北極星統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年已有不少于33個(gè)光伏制造端項(xiàng)目宣布投產(chǎn)，其中，硅料、硅片、電池、組件投產(chǎn)規(guī)模分別達(dá)到30萬噸、84GW、33.6GW以及31.65GW。而在已明確技術(shù)路線的組件投產(chǎn)項(xiàng)目中，TOPCon占比達(dá)到41%左右，這不僅明示了N時(shí)代的強(qiáng)勢(shì)到來，更直接帶動(dòng)了光伏產(chǎn)線設(shè)備更新迭代需求的激增。已公布業(yè)績(jī)預(yù)告的設(shè)備企業(yè)均表示，報(bào)告期內(nèi)，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)都緣于公司在手訂單持續(xù)驗(yàn)收帶來的收入增長(zhǎng)。
事實(shí)上，光伏設(shè)備企業(yè)這輪豐收期的帷幕還遠(yuǎn)未見收攏之意，面對(duì)上半年公布的硅料20萬噸、硅片165GW、電池175.8GW、組件136.2GW的雄心勃勃擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，可以預(yù)見，設(shè)備企業(yè)未來業(yè)績(jī)將持續(xù)增長(zhǎng)。
光伏電站
如果說設(shè)備廠商是這輪光伏技術(shù)更替的直接獲益者，那電站開發(fā)運(yùn)營(yíng)企業(yè)則是在間接收割產(chǎn)業(yè)鏈擴(kuò)產(chǎn)的周期紅利。
截至目前，上海電力、云南能投、露笑科技、黔源電力、能輝科技、兆新股份共計(jì)6家光伏電站開發(fā)企業(yè)發(fā)布2024年中業(yè)績(jī)預(yù)告，并成為今年上半年光伏上市公司中的凈利增長(zhǎng)“領(lǐng)頭羊”。
具體來看，能輝科技以高達(dá)585.88%的最大凈利潤(rùn)預(yù)估增幅成為統(tǒng)計(jì)內(nèi)58家企業(yè)中的最耀眼明星;上海電力則以超過12億元的凈利潤(rùn)預(yù)估領(lǐng)跑電站開發(fā)環(huán)節(jié);兆新股份則成功扭虧為盈，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)同比增幅在101.62%～102.43%，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)200萬元~300萬元。
分析電站開發(fā)企業(yè)強(qiáng)勁表現(xiàn)的原因，一方面，得益于光伏組件成本下降帶來的裝機(jī)成本降低。2023年以來，伴隨著p/n迭代進(jìn)程推進(jìn)，n型產(chǎn)品新增產(chǎn)能加速釋放，產(chǎn)業(yè)鏈上下游供需錯(cuò)配矛盾不斷加深，光伏價(jià)格急速步入下行通道并屢屢挑戰(zhàn)成本底線。北極星跟蹤信息顯示，2023年6月至今，光伏電池、組件環(huán)節(jié)價(jià)格跌幅在67%~71%和48%~52%之間，電池片價(jià)格早已跌破0.3元/W，PERC/TOPCon組件均價(jià)也下滑至0.7-0.83元/W左右。
另一方面，則受益于自身新能源裝機(jī)規(guī)模和發(fā)電量快速提升，電站開發(fā)企業(yè)形成了新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。以上海電力為例，今年上半年完成了合并口徑發(fā)電量358.82億千瓦時(shí)，其中，光伏發(fā)電完成29.81億千瓦時(shí)，同比上升9.22%;完成上網(wǎng)電量343.90億千瓦時(shí)，同比上升2.63%。而對(duì)于發(fā)電量上升的主要原因，上海電力稱是由于清潔能源發(fā)電裝機(jī)規(guī)模和發(fā)電量實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。
光伏支架
作為終端電站系統(tǒng)的關(guān)鍵設(shè)備之一，光伏支架企業(yè)的產(chǎn)品出貨和業(yè)績(jī)盈虧與電站裝機(jī)需求息息相關(guān)。得益于國(guó)內(nèi)上半年電站端的突出表現(xiàn)，以及全球范圍內(nèi)光伏裝機(jī)需求增加，多家A股光伏支架企業(yè)凈利潤(rùn)預(yù)期大幅增長(zhǎng)。
具體來看，2024年上半年，意華股份預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.6-1.9億元，同比增幅位居已披露業(yè)績(jī)預(yù)期的支架企業(yè)榜首，高達(dá)186.98%;永臻科技預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.8-2.16億元，同比增長(zhǎng)5.9%-27.08%;振華股份預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)1.1-1.4億元，同比增長(zhǎng)40.7%-79.08%。
綜合分析，國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)需求延續(xù)、產(chǎn)品訂單充足以及新增產(chǎn)能投產(chǎn)釋放為主要原因。以振江股份為例，報(bào)告期內(nèi)，其光伏等業(yè)務(wù)在手訂單充足,新產(chǎn)線投產(chǎn)、新產(chǎn)品已經(jīng)開始批量發(fā)貨,推動(dòng)了公司主營(yíng)業(yè)績(jī)的提升;意華股份則表示，隨著美國(guó)生產(chǎn)基地投產(chǎn)，相關(guān)訂單陸續(xù)釋放，其光伏支架業(yè)務(wù)效益隨之同比增長(zhǎng)。
此外，盡管備受關(guān)注的支架龍頭中信博尚未披露業(yè)績(jī)預(yù)告，但近期卻對(duì)外公布了訂單情況，截至2024年6月底，其在手訂單約66.69億元(未含稅)，其中跟蹤支架約55.49億元，同比大漲約183.11%。可以預(yù)見，中信博半年報(bào)業(yè)績(jī)也將會(huì)有不錯(cuò)表現(xiàn)。
58家A股光伏上市公司2024年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告如下：
