當?shù)貢r間周一(3月11日)，美國最大的天然氣生產(chǎn)商EQT公司(EQT Corporation)在官網(wǎng)宣布，其與Equitrans Midstream Corporation達成了最終的合并協(xié)議，將打造一家縱向一體化的頂級天然氣企業(yè)。這一消息公布后，EQT能源股價在美股盤前一度跌超6%，Equitrans Midstream則一度漲超11%至12.39美元。
根據(jù)交易條款，每股已發(fā)行的Equitrans (ETRN)普通股將兌換0.3504股EQT能源的普通股，根據(jù)截至3月8日的30天期限的EQT成交量加權(quán)平均價格，Equitrans的隱含價值為12.50美元/股，即相當于EQT能源以每股12.50美元的價格收購Equitrans;Equitrans周五收于11.15美元。
據(jù)了解，交易完成后，EQT能源的現(xiàn)有股東將持有合并后的這家能源巨頭約74%的股份，Equitrans 的股東則將持有約26%的股份。
該交易的進度將全面取決于美國聯(lián)邦能源管理委員會對 Mountain Valley Pipeline項目的授權(quán)相關(guān)工作。Equitrans的三名代表將加入EQT能源公司的董事會; EQT能源公司的執(zhí)行管理團隊將領(lǐng)導(dǎo)合并后的這家能源公司，總部設(shè)在匹茲堡。
這兩家能源公司共同表示，該交易將創(chuàng)造“美國第一家大型綜合天然氣生產(chǎn)商，其無與倫比的低成本結(jié)構(gòu)將為投資者提供最佳的風(fēng)險調(diào)整后天然氣價格敞口。”
合并后的公司將擁有27.6億噸的探明儲量，凈儲量約190萬英畝，凈產(chǎn)量63億立方米/日，通過3000多英里的能源運輸管道收集吞吐量超過80億立方米/日。
據(jù)了解，Equitrans Midstream是一家領(lǐng)先全球的天然氣中游運營商，在Marcellus和Utica頁巖地區(qū)擁有強大的業(yè)務(wù)。自2018年11月成為一家上市的獨立中游公司以來，Equitrans一直致力于成為北美首屈一指的中游服務(wù)公司。該公司的運營重點是為能源行業(yè)提供安全、可靠和創(chuàng)新的基礎(chǔ)設(shè)施解決方案，包括支持阿巴拉契亞盆地天然氣開發(fā)和生產(chǎn)的天然氣收集、輸送和儲存以及供水服務(wù)。
EQT愿意溢價收購Equitrans Midstream，很可能反映了Equitrans Midstream的資產(chǎn)和運營對EQT長期商業(yè)模式的戰(zhàn)略重要性，特別是鑒于Equitrans顯著的基礎(chǔ)設(shè)施以及其在關(guān)鍵的美國天然氣生產(chǎn)區(qū)域為EQT及其他生產(chǎn)商提供中游運輸和儲存服務(wù)的角色。
在一些分析人士看來，這次合并可能為EQT提供了對關(guān)鍵中游運營的更大控制權(quán)，確保更加整合和高效的運營，這可能將促使更低的運營成本和改善的利潤率;此外，此舉可能是EQT擴大天然氣生產(chǎn)和管道運營戰(zhàn)略的重要部分，旨在通過合并這些資產(chǎn)來創(chuàng)造協(xié)同效應(yīng)并提高股東價值。
據(jù)了解，EQT業(yè)務(wù)主要集中在阿巴拉契亞盆地，目前“仍然”是美國市值和產(chǎn)量最大的獨立天然氣勘探和生產(chǎn)公司。Equitrans原本是EQT的中游業(yè)務(wù)，2018年在激進投資者Jana Partners的推動下分拆上市。
EQT總裁兼首席執(zhí)行官Toby Z. Rice寫道，兩家公司的合并是“有史以來最具戰(zhàn)略性和變革性的交易”，“我們認為這是一次千載難逢的機會，可以垂直整合全球最優(yōu)質(zhì)的天然氣資源基地。”
巨頭整合動作頻頻
值得一提的是，今年1月，美國第二大天然氣生產(chǎn)商Chesapeake Energy宣布與Southwestern Energy達成了合并協(xié)議，交易預(yù)計于第二季度完成。合并后，企業(yè)總市值估計將達180億美元，產(chǎn)量也將超越原本的EQT公司。
當時，Chesapeake的首席執(zhí)行官也說了一句類似的話，Chesapeake與Southwestern“這一強大的組合重新定義了天然氣生產(chǎn)，形成了第一家能夠真正在國際范圍內(nèi)競爭的美國獨立公司。”
先前，美國能源信息署(EIA)在短期能源展望報告中指出，2024年，包括生產(chǎn)和進口在內(nèi)的天然氣供應(yīng)將增加超過10億立方英尺/日，美國天然氣需求將增加近20億立方英尺/日。
