今年從0-1的產(chǎn)業(yè)備受市場(chǎng)關(guān)注，比如光伏領(lǐng)域的鈣鈦礦、風(fēng)電領(lǐng)域的漂浮式海上風(fēng)電。而在氫能領(lǐng)域，綠氫今年政策密集出臺(tái)，尤其以內(nèi)蒙為核心領(lǐng)先布局，在政策積極推動(dòng)下，綠氫今年有望迎來(lái)爆發(fā)元年。但是即使各項(xiàng)目紛紛在建布局，綠氫最終能否全面商業(yè)化，最終還取決于成本能否降下來(lái)，所以綠氫太貴的困局能不能打破是關(guān)鍵。

何為綠氫?綠氫也叫電解水制氫，主要由風(fēng)光等可再生能源電解水方式來(lái)制氫，制作過(guò)程不會(huì)有碳排放產(chǎn)生，屬于未來(lái)氫能發(fā)展的主要方向，也就是說(shuō)，只有綠氫能滿足去碳化目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。但是囿于成本和技術(shù)的限制，目前無(wú)法大規(guī)模使用，現(xiàn)在電解水制氫的占比僅1%左右。綠氫未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)已經(jīng)明了，就是要替代現(xiàn)有主流的化石能源制氫的份額。

01 綠氫太貴？如何破局

為什么說(shuō)2023年有望是綠氫爆發(fā)元年?最重要的是政策面的支持，2022年開(kāi)始，各省份氫能政策陸續(xù)密集落地，發(fā)布各自的氫能產(chǎn)能規(guī)劃。尤其以內(nèi)蒙古為主，內(nèi)蒙古今年開(kāi)年就展示了其在氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展的決心，根據(jù)其1月4日內(nèi)蒙古能源局官網(wǎng)發(fā)布“內(nèi)蒙古自治區(qū)能源局關(guān)于實(shí)施興安盟京能煤化工可再生能源綠氫替代示范項(xiàng)目等風(fēng)光制氫一體化示范項(xiàng)目的通知”，制氫總投資在496億。可以看出2023年內(nèi)蒙古很多項(xiàng)目將投產(chǎn)，也就是說(shuō)今年是內(nèi)蒙古綠氫發(fā)展元年，也是中國(guó)綠氫發(fā)展的元年。

雖然說(shuō)今年是綠氫爆發(fā)元年，但就像光伏的鈣鈦礦一樣，投產(chǎn)再到達(dá)產(chǎn)，還是個(gè)遠(yuǎn)期故事，只不過(guò)與鈣鈦礦還需要解決穩(wěn)定性以及效率等問(wèn)題，不同的是，綠氫最主要的問(wèn)題還是成本太高。

制約綠氫發(fā)展的主要因素是成本高。目前電解水制氫主流技術(shù)主要是：堿性電解水(AWE)、質(zhì)子交換膜電解水(PEM)。其中堿性電解水技術(shù)是目前最成熟的工藝，特點(diǎn)是技術(shù)成熟、投資運(yùn)行成本低、但存在堿流失、腐蝕、能耗高等問(wèn)題。PEM技術(shù)目前處于市場(chǎng)化早期，比堿性電解水優(yōu)越之處在于避免堿污染和腐蝕問(wèn)題，且氫氣純度高，響應(yīng)速度也快，但缺點(diǎn)是設(shè)備成本遠(yuǎn)高于堿性電解水技術(shù)，高成本限制了PEM技術(shù)的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展。

對(duì)比主流的兩種技術(shù)的成本：可以看到不管哪種技術(shù)，電力成本都是占大比例的，60%-80%之間，而PEM中電力成本雖然比堿性的要低，但是固定成本高了很多，主要高在了電解槽，PEM的電解槽單位成本要遠(yuǎn)高于堿性，所以目前推廣不了，還是個(gè)遠(yuǎn)期的故事。

(見(jiàn)智研究制圖)

現(xiàn)在最主流的是堿性技術(shù)，未來(lái)綠氫規(guī)?；蟾怕室策€是這種技術(shù)。根據(jù)東吳證券的預(yù)測(cè)，如果是按照目前電耗5Kwh/標(biāo)方;電價(jià)0.3元/kwh來(lái)測(cè)算，堿性電解水制氫的合計(jì)成本為25元/kg;而目前煤制氫的成本為9.6元/kg;天然氣制氫成本為15元/kg。所以對(duì)比下來(lái)即使現(xiàn)在最便宜的綠氫技術(shù)，堿性電解制氫，成本也大約是煤制氫的3倍，所以限制了綠氫目前的規(guī)模化。

而如果電價(jià)降到0.1-0.2元/Kwh，電耗降到4.5kwh/標(biāo)方以下，成本就可能降到15元/kg以下，也就是接近與天然氣和煤制氫平價(jià)。

02 綠氫爆發(fā)后，電解槽最受益

綠氫在氫產(chǎn)業(yè)鏈的上游環(huán)節(jié)，也就是制氫，而除了制氫外，整條產(chǎn)業(yè)鏈還包括氫儲(chǔ)運(yùn)，以及氫的下游應(yīng)用。今天主要說(shuō)下制氫這個(gè)環(huán)節(jié)的機(jī)會(huì)。

綠氫爆發(fā)后，主要受益的還是堿性電解制氫。而堿性電解制氫主要包括五大部分，電解槽、電器設(shè)備、固液分離器、純化設(shè)備、輔助設(shè)備，其中電解槽占總成本的50%，也是最核心的設(shè)備。隨著綠氫招標(biāo)擴(kuò)大，電解槽的需求自然水漲船高。按照今年國(guó)內(nèi)氫產(chǎn)量2400萬(wàn)噸，綠氫占比1%，新增電解槽需求約400臺(tái);如果2030年假設(shè)氫氣產(chǎn)量3000萬(wàn)噸，綠氫滲透率30%，新增電解槽或超8000臺(tái)，量的空間翻20倍。

整體看，見(jiàn)智研究認(rèn)為，綠氫的潛在空間巨大，但是現(xiàn)實(shí)也有很多風(fēng)險(xiǎn)，比如其實(shí)目前還是在政府示范項(xiàng)目驅(qū)動(dòng)，還是靠政策推動(dòng)，商業(yè)化路徑還沒(méi)有打通;且如果想實(shí)現(xiàn)降本，不僅需要降電耗，更需要電價(jià)降下來(lái)，如果這些前提無(wú)法實(shí)現(xiàn)，那2030年30%的滲透率可能也只是一個(gè)愿景。