2017年11月，易事特(300376)披露擬以29億元現(xiàn)金收購寧波宜則100%股權(quán)，而后者核心資產(chǎn)則是位于越南的兩家公司——越南光伏和越南電池，分別主營太陽能組件和太陽能電池片產(chǎn)品。

作為國內(nèi)從事光伏逆變器、光伏產(chǎn)品集成等業(yè)務(wù)的易事特，本次重金收購的資產(chǎn)所在地越南則頗受外界關(guān)注。中國本身就是光伏組件生產(chǎn)大國，而越南的光伏產(chǎn)業(yè)緣何受到易事特的青睞?

近日，證券時報·e公司記者親赴越南，探訪越南光伏和越南電池兩家企業(yè)，并邀請越南光伏總經(jīng)理兼越南電池總經(jīng)理楊勇智以及易事特董秘兼副總經(jīng)理趙久紅接受微訪談，向投資者介紹了越南光伏的特點(diǎn)和價值。

“雙反”避風(fēng)塘

從野蠻生長到倒閉潮，中國光伏產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷了過去十余年間的激烈洗牌，如今在產(chǎn)能上位居全球首位。

然而，作為全球主要的光伏市場，歐美地區(qū)則持續(xù)對中國光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)行“雙反”制裁，高額的雙反稅率令中國光伏企業(yè)苦不堪言。

這樣的背景下，寧波宜則創(chuàng)始人楊勇智等人將目光投向了能夠有效規(guī)避“雙反”政策的越南。當(dāng)前正值越南人口紅利的絕對黃金期，大量的青年勞動力和低廉的勞動力成本，酷似改革開放初期的中國。幾位創(chuàng)始人一拍即合，于2014年設(shè)立了越南光伏公司。

從之后三年的成果來看，此番創(chuàng)業(yè)的順利程度出乎幾位創(chuàng)始人的預(yù)料。首先是越南政府對光伏產(chǎn)業(yè)的大力支持，對當(dāng)?shù)靥峁┚蜆I(yè)、技術(shù)、經(jīng)驗和稅收的中國企業(yè)給予“兩免四減半”的稅收優(yōu)惠。

不僅如此，越南員工的勤勞肯干也超出中方管理層的預(yù)期。越南光伏采用了類似富士康的管理模式，將生產(chǎn)工作精細(xì)化、流程化、專業(yè)化和標(biāo)準(zhǔn)化，新員工經(jīng)過1-2個月的培訓(xùn)，即可適應(yīng)崗位滿足需求。

楊勇智告訴記者，越南光伏創(chuàng)立后，產(chǎn)能節(jié)節(jié)攀升，但受制于光伏電池的供應(yīng)，甚至“拿錢都買不到貨”。2016年，楊勇智等人又創(chuàng)辦了越南電池公司，極大地改變了光伏電池受制于人的情況，完善了整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈，極大地提高了生產(chǎn)效率和利潤水平。

如今，越南光伏已經(jīng)擁有4.0GW組件設(shè)計產(chǎn)能，越南電池?fù)碛?.1GW電池片設(shè)計產(chǎn)能，在整個東南亞地區(qū)的光伏企業(yè)中首屈一指，同時也是中國在海外單體產(chǎn)能規(guī)模較大的光伏企業(yè)。在銷售方面，公司超過9成收入來自歐美市場，其中歐洲占比最大，占總收入的7成左右。

今年1月下旬，美國將對光伏電池及組件征收保障性關(guān)稅，即“201法案”。有別于此前的“雙反”政策，201法案將對所有進(jìn)口光伏產(chǎn)品“無差別”征稅。

面對這一新政策，楊勇智卻并沒有太大壓力，他直言該政策對越南光伏沒有影響：“201法案會與之前實施‘雙反’制裁疊加執(zhí)行，相較中國，越南等地仍保持相對競爭優(yōu)勢。越南電池因為沒有雙反問題，在計入201法案35%保護(hù)稅率后，最終銷售價格仍比中國國內(nèi)生產(chǎn)的電池低0.06美元/W，光伏組件價格更有0.31美元/W的價格優(yōu)勢。”

四大成本優(yōu)勢

一向以規(guī)?；?、低成本著稱的中國光伏產(chǎn)業(yè)，在成本優(yōu)勢上為何會被越南光伏超越?楊勇智向證券時報·e公司記者表示，越南光伏的成本優(yōu)勢體現(xiàn)在4個方面。

一是人工成本。越南光伏和越南電池絕大多數(shù)員工是越南本地人，兩公司越南員工每年平均收入約合3.3萬元人民幣，而國內(nèi)可比的用工成本則是這一水平的2-3倍左右。即便如此，公司的用工薪酬也較越南當(dāng)?shù)仄渌圃鞓I(yè)平均高出約50%左右。

二是土地成本。兩家公司在越南北江省取得了超過35公頃的永久產(chǎn)權(quán)土地，相比在中國國內(nèi)投資建廠，越南的土地成本相對較低。

三是能源成本。光伏產(chǎn)業(yè)是耗電大戶，而越南當(dāng)?shù)氐钠骄I(yè)用電價格約為0.48元人民幣/度，中國國內(nèi)的工業(yè)用電均價約為0.8元人民幣/度。

四是稅負(fù)成本。按照越南稅法，越南光伏享受“兩免四減半”稅收優(yōu)惠，即越南光伏從新投資項目獲利年度起，第一年和第二年免征企業(yè)所得稅，第三年至第六年按法定稅率20%減半征收企業(yè)所得稅;而越南電池更享受的是“四免九減半”的稅收優(yōu)惠，擁有四年的免征期和長達(dá)九年的減半征收優(yōu)惠。

據(jù)楊勇智介紹，越南光伏有4000多名員工，越南電池有1000多名員工，均以越南員工占主，中方派駐員工則主要負(fù)責(zé)組織管理、技術(shù)研發(fā)和自動化設(shè)備運(yùn)行改造。“中越兩國的員工配合默契，溝通不存在任何障礙，團(tuán)隊運(yùn)轉(zhuǎn)效率很高。”

即便如此，考慮到人口紅利的期限，公司已經(jīng)大量采用了自動化生產(chǎn)設(shè)備。“以越南電池生產(chǎn)線為例，倘若沒有這些自動化設(shè)備，可能需要的人工會在1萬人以上。”楊勇智說。

如今“自動化”已初具規(guī)模，楊勇智更看重的則是“智能化”改造。“目前公司大量員工從事的是產(chǎn)品搬運(yùn)工作，此類工作會被相當(dāng)程度替代。以越南光伏為例，未來一年的用工數(shù)量可能還會從目前的4000多人降至3000多人左右。”

轉(zhuǎn)型ODM

相較于國內(nèi)協(xié)鑫集成等光伏企業(yè)，越南光伏的另一大特點(diǎn)是，公司并不以自主品牌銷售產(chǎn)品，而是為包括天合、晶澳、阿特斯等知名光伏企業(yè)提供OEM(代工生產(chǎn))代工，酷似光伏行業(yè)中的“富士康”。

在中國制造紛紛打造自主品牌，掘金“微笑曲線”上的高附加值領(lǐng)域時，越南光伏為何仍舊“固守”制造端，放棄打造自身品牌?楊勇智也有自己的看法。

在他看來，目前全球光伏市場已經(jīng)比較穩(wěn)定，排名前列的品牌地位已經(jīng)比較穩(wěn)固，一個全新的品牌很難切入主流市場，但公司為打造全新品牌而付出的營銷成本則是剛性的，由于客戶全球分布廣泛，品牌營銷端很難享受在越南地區(qū)的低成本優(yōu)勢。

另一方面，公司的核心優(yōu)勢在于生產(chǎn)制造，地處越南加之三年積累的經(jīng)驗和工藝，形成了越南光伏獨(dú)一無二的“護(hù)城河”，公司將繼續(xù)把制造端的優(yōu)勢發(fā)揮到極致，揚(yáng)長避短。

為進(jìn)一步擴(kuò)大優(yōu)勢，公司2018年制定了“三個2”規(guī)劃，即2018年完成2GW高效電池的建設(shè)、2GW硅片的建設(shè)以及2GW的現(xiàn)有組件產(chǎn)能的技術(shù)和自動化的升級改造。楊勇智認(rèn)為，在“三個2”規(guī)劃落地后，公司的成本優(yōu)勢將更加穩(wěn)固。

不僅如此，公司還將逐漸由OEM模式向ODM(原始設(shè)計商)模式轉(zhuǎn)型，由生產(chǎn)出滿足客戶需求的產(chǎn)品向生產(chǎn)出引領(lǐng)客戶的需求并具有差異化的產(chǎn)品轉(zhuǎn)型，進(jìn)一步強(qiáng)化核心競爭力。

在易事特董秘趙久紅看來，29億收購寧波宜則，也順應(yīng)了易事特自身打造“光、儲、充”系統(tǒng)集成解決方案的戰(zhàn)略目標(biāo)。“易事特可以此為支點(diǎn)，帶動公司立足于越南電能市場，大力拓展儲能業(yè)務(wù)在海外市場的空間。”