動力電池市場需求大爆發(fā)，疊加原材料價(jià)格上漲因素，以寧德時(shí)代為首的動力電池企業(yè)釋放出巨量的采購需求，訂單金額遠(yuǎn)勝以往。
據(jù)起點(diǎn)鋰電大數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2021年至今，寧德時(shí)代已經(jīng)下發(fā)超230億訂單，涉及三元材料、鋰電設(shè)備、隔膜、電解液及溶劑、結(jié)構(gòu)件等全產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)，既涵蓋細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)，也開發(fā)出二三梯隊(duì)供應(yīng)商企業(yè)。
與此同時(shí)，綁定寧德時(shí)代這家龍頭，相關(guān)企業(yè)獲發(fā)展紅利，實(shí)現(xiàn)營收、凈利雙增長，進(jìn)一步拓寬市場規(guī)模，推動實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。
1、派發(fā)超230億訂單
從訂單分配來看，寧德時(shí)代一共向產(chǎn)業(yè)鏈派發(fā)19筆訂單，其中鋰電設(shè)備端占比最大，多達(dá)11筆，合計(jì)金額達(dá)124.11億元。
若以單GWh產(chǎn)能關(guān)鍵設(shè)備投資金額為2億元計(jì)算，目前下發(fā)設(shè)備訂單對應(yīng)的產(chǎn)能約在62GWh左右。目前來看，寧德時(shí)代已在全球布局落地了10個(gè)生產(chǎn)基地，總規(guī)劃產(chǎn)能超過760GWh。由此測算，寧德時(shí)代將帶動超1500億元設(shè)備需求，給各工序環(huán)節(jié)頭部設(shè)備企業(yè)將帶來新一輪訂單。且在頭部設(shè)備企業(yè)產(chǎn)能滿載情況下，一批具備一定競爭優(yōu)勢的二、三線鋰電設(shè)備企業(yè)也正迎來新的發(fā)展機(jī)遇，比如蘭劍智能、正業(yè)科技等等。
需要提及的是，從上表來看，寧德時(shí)代在2021年于原材料端下發(fā)訂單較少，這主要是因?yàn)樽匀ツ暌詠恚捎诓牧蟽r(jià)格猛漲，市場供需失衡加劇，包括寧德時(shí)代在內(nèi)電池企業(yè)更多地通過投資合作、回收利用、自行開采等方式來穩(wěn)固供應(yīng)鏈安全。
比如鋰鹽方面，寧德時(shí)代去年先后多次出手，參與到全球鋰礦“爭奪戰(zhàn)”中，同時(shí)加快國內(nèi)如宜春鋰資源開發(fā)進(jìn)度，戰(zhàn)略投資江西志存鋰業(yè)、天華時(shí)代等，2022年又相繼落子四川、貴州成立鋰礦公司，合資永興材料、天華超凈建設(shè)碳酸鋰項(xiàng)目。此目前寧德時(shí)代方面表示，公司鋰回收率已超90%。
磷酸鐵鋰材料端，寧德時(shí)代加快與德方納米合資項(xiàng)目建設(shè)，增資江西升華、常州鋰源、湖南裕能等企業(yè)；負(fù)極材料端，寧德時(shí)代增資中科電氣，共建10億負(fù)極項(xiàng)目；鋰電銅箔方面，2022年2月，寧德時(shí)代與嘉元科技合資建設(shè)10萬噸項(xiàng)目。
2、27家供應(yīng)鏈企業(yè)凈利暴漲
業(yè)績端，據(jù)起點(diǎn)鋰電大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，27家寧德時(shí)代供應(yīng)鏈上市企業(yè)披露了2021年業(yè)績快報(bào)或業(yè)績預(yù)告，凈利皆實(shí)現(xiàn)同比大漲，其中，鋰電銅箔企業(yè)諾德股份憑借7409.93%的凈利增速成為2021年鋰電行業(yè)“預(yù)增王”。
諾德股份表示，業(yè)績上升主要是產(chǎn)銷量增長帶動規(guī)模效應(yīng)，公司降低了單位加工成本從而提高了產(chǎn)品利潤率。
除諾德股份外，漲價(jià)最為顯著的鋰鹽、電解液環(huán)節(jié)，相關(guān)企業(yè)凈利潤增速最高，產(chǎn)業(yè)鏈利潤向上游原材料傾斜。
比如，盛新鋰能預(yù)計(jì)2021年凈利潤8.3億-9.2億元，同比增長29.54倍-32.85倍，創(chuàng)下該公司上市以來的新高。
對于業(yè)績大增，盛新鋰能表示，主要是下游客戶對鋰鹽的需求強(qiáng)勁增長，其鋰鹽產(chǎn)銷量和售價(jià)均較2020年大幅上升。
面對旺盛的市場需求，上市公司也在加速向上游鋰礦資源布局。
如2月9日，藏格礦業(yè)披露公告顯示，與超級資源股份有限公司簽署獨(dú)家戰(zhàn)略合作協(xié)議，就超級資源持有100%股權(quán)的阿根廷Laguna Verde鹽湖鋰項(xiàng)目開展投資合作。
2月28日，礦業(yè)巨頭西部礦業(yè)公告稱，公司擬受到控股股東西礦集團(tuán)所持鋰資源公司27%股權(quán)，積極參與鋰資源開發(fā)。
而在鋰電池四大材料中，業(yè)績增長較為明顯的是磷酸鐵鋰和電解液環(huán)節(jié)。
在2021年磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量反超三元鋰電池的背景下，磷酸鐵鋰正極材料商利潤增速實(shí)現(xiàn)“逆襲”，電解液企業(yè)則主要是六氟磷酸鋰價(jià)格的暴漲促使量價(jià)齊升。
此外，值得一提的是，相較于材料企業(yè)，設(shè)備企業(yè)也實(shí)現(xiàn)了營收、凈利雙增的局面，但是多數(shù)設(shè)備廠凈利增速明顯慢于業(yè)績增速。
這主要是因?yàn)椋环矫?，動力電池企業(yè)密集大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，設(shè)備企業(yè)迎來爆發(fā)式增長機(jī)遇。同時(shí)，高質(zhì)量穩(wěn)定產(chǎn)能交付成為設(shè)備企業(yè)短期主要壓力。
比如利元亨獲近50億鋰電設(shè)備訂單，科瑞技術(shù)鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)在手訂單超18億元，大族激光獲10.03億鋰電設(shè)備訂單。
另一方面，動力電池大規(guī)模制造開啟后，在生產(chǎn)效率、產(chǎn)品品質(zhì)上提出更為嚴(yán)苛的要求，給設(shè)備企業(yè)研發(fā)及成本帶來了重壓。
由此或可看出，動力電池廠商為設(shè)備企業(yè)提供更多訂單的同時(shí)，隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，設(shè)備企業(yè)的成本控制、毛利水平或也受到一定影響。
據(jù)起點(diǎn)鋰電大數(shù)據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，自2021年至今，寧德時(shí)代已經(jīng)下發(fā)超230億訂單，涉及三元材料、鋰電設(shè)備、隔膜、電解液及溶劑、結(jié)構(gòu)件等全產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)，既涵蓋細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)，也開發(fā)出二三梯隊(duì)供應(yīng)商企業(yè)。
與此同時(shí)，綁定寧德時(shí)代這家龍頭，相關(guān)企業(yè)獲發(fā)展紅利，實(shí)現(xiàn)營收、凈利雙增長，進(jìn)一步拓寬市場規(guī)模，推動實(shí)現(xiàn)規(guī)模效應(yīng)。
1、派發(fā)超230億訂單
從訂單分配來看，寧德時(shí)代一共向產(chǎn)業(yè)鏈派發(fā)19筆訂單，其中鋰電設(shè)備端占比最大，多達(dá)11筆，合計(jì)金額達(dá)124.11億元。
若以單GWh產(chǎn)能關(guān)鍵設(shè)備投資金額為2億元計(jì)算，目前下發(fā)設(shè)備訂單對應(yīng)的產(chǎn)能約在62GWh左右。目前來看，寧德時(shí)代已在全球布局落地了10個(gè)生產(chǎn)基地，總規(guī)劃產(chǎn)能超過760GWh。由此測算，寧德時(shí)代將帶動超1500億元設(shè)備需求，給各工序環(huán)節(jié)頭部設(shè)備企業(yè)將帶來新一輪訂單。且在頭部設(shè)備企業(yè)產(chǎn)能滿載情況下，一批具備一定競爭優(yōu)勢的二、三線鋰電設(shè)備企業(yè)也正迎來新的發(fā)展機(jī)遇，比如蘭劍智能、正業(yè)科技等等。
需要提及的是，從上表來看，寧德時(shí)代在2021年于原材料端下發(fā)訂單較少，這主要是因?yàn)樽匀ツ暌詠恚捎诓牧蟽r(jià)格猛漲，市場供需失衡加劇，包括寧德時(shí)代在內(nèi)電池企業(yè)更多地通過投資合作、回收利用、自行開采等方式來穩(wěn)固供應(yīng)鏈安全。
比如鋰鹽方面，寧德時(shí)代去年先后多次出手，參與到全球鋰礦“爭奪戰(zhàn)”中，同時(shí)加快國內(nèi)如宜春鋰資源開發(fā)進(jìn)度，戰(zhàn)略投資江西志存鋰業(yè)、天華時(shí)代等，2022年又相繼落子四川、貴州成立鋰礦公司，合資永興材料、天華超凈建設(shè)碳酸鋰項(xiàng)目。此目前寧德時(shí)代方面表示，公司鋰回收率已超90%。
磷酸鐵鋰材料端，寧德時(shí)代加快與德方納米合資項(xiàng)目建設(shè)，增資江西升華、常州鋰源、湖南裕能等企業(yè)；負(fù)極材料端，寧德時(shí)代增資中科電氣，共建10億負(fù)極項(xiàng)目；鋰電銅箔方面，2022年2月，寧德時(shí)代與嘉元科技合資建設(shè)10萬噸項(xiàng)目。
2、27家供應(yīng)鏈企業(yè)凈利暴漲
業(yè)績端，據(jù)起點(diǎn)鋰電大數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，27家寧德時(shí)代供應(yīng)鏈上市企業(yè)披露了2021年業(yè)績快報(bào)或業(yè)績預(yù)告，凈利皆實(shí)現(xiàn)同比大漲，其中，鋰電銅箔企業(yè)諾德股份憑借7409.93%的凈利增速成為2021年鋰電行業(yè)“預(yù)增王”。
諾德股份表示，業(yè)績上升主要是產(chǎn)銷量增長帶動規(guī)模效應(yīng)，公司降低了單位加工成本從而提高了產(chǎn)品利潤率。
除諾德股份外，漲價(jià)最為顯著的鋰鹽、電解液環(huán)節(jié)，相關(guān)企業(yè)凈利潤增速最高，產(chǎn)業(yè)鏈利潤向上游原材料傾斜。
比如，盛新鋰能預(yù)計(jì)2021年凈利潤8.3億-9.2億元，同比增長29.54倍-32.85倍，創(chuàng)下該公司上市以來的新高。
對于業(yè)績大增，盛新鋰能表示，主要是下游客戶對鋰鹽的需求強(qiáng)勁增長，其鋰鹽產(chǎn)銷量和售價(jià)均較2020年大幅上升。
面對旺盛的市場需求，上市公司也在加速向上游鋰礦資源布局。
如2月9日，藏格礦業(yè)披露公告顯示，與超級資源股份有限公司簽署獨(dú)家戰(zhàn)略合作協(xié)議，就超級資源持有100%股權(quán)的阿根廷Laguna Verde鹽湖鋰項(xiàng)目開展投資合作。
2月28日，礦業(yè)巨頭西部礦業(yè)公告稱，公司擬受到控股股東西礦集團(tuán)所持鋰資源公司27%股權(quán)，積極參與鋰資源開發(fā)。
而在鋰電池四大材料中，業(yè)績增長較為明顯的是磷酸鐵鋰和電解液環(huán)節(jié)。
在2021年磷酸鐵鋰電池裝機(jī)量反超三元鋰電池的背景下，磷酸鐵鋰正極材料商利潤增速實(shí)現(xiàn)“逆襲”，電解液企業(yè)則主要是六氟磷酸鋰價(jià)格的暴漲促使量價(jià)齊升。
此外，值得一提的是，相較于材料企業(yè)，設(shè)備企業(yè)也實(shí)現(xiàn)了營收、凈利雙增的局面，但是多數(shù)設(shè)備廠凈利增速明顯慢于業(yè)績增速。
這主要是因?yàn)椋环矫?，動力電池企業(yè)密集大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，設(shè)備企業(yè)迎來爆發(fā)式增長機(jī)遇。同時(shí)，高質(zhì)量穩(wěn)定產(chǎn)能交付成為設(shè)備企業(yè)短期主要壓力。
比如利元亨獲近50億鋰電設(shè)備訂單，科瑞技術(shù)鋰電設(shè)備業(yè)務(wù)在手訂單超18億元，大族激光獲10.03億鋰電設(shè)備訂單。
另一方面，動力電池大規(guī)模制造開啟后，在生產(chǎn)效率、產(chǎn)品品質(zhì)上提出更為嚴(yán)苛的要求，給設(shè)備企業(yè)研發(fā)及成本帶來了重壓。
由此或可看出，動力電池廠商為設(shè)備企業(yè)提供更多訂單的同時(shí)，隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，設(shè)備企業(yè)的成本控制、毛利水平或也受到一定影響。
