央行工作會議則提出，落實碳達(dá)峰碳中和重大決策部署，完善綠色金融政策框架和激勵機制。做好政策設(shè)計和規(guī)劃，引導(dǎo)金融資源向綠色發(fā)展領(lǐng)域傾斜，增強金融體系管理氣候變化相關(guān)風(fēng)險的能力，推動建設(shè)碳排放權(quán)交易市場為排碳合理定價。
1月18日，人民銀行貨幣政策委員會委員、中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會(綠金委)主任馬駿發(fā)表《以碳中和為目標(biāo)完善綠色金融體系》一文，詳細(xì)闡述了相關(guān)問題。
馬駿表示，在各國采取政策措施推動能源綠色化的過程中，煤炭、石油等化石能源產(chǎn)業(yè)的需求會大幅下降;為了落實《巴黎協(xié)定》，許多國家的碳市場價格將大幅上升，使得大量高碳企業(yè)必須支付更多的成本用于購買碳配額;由于技術(shù)進(jìn)步，光伏、風(fēng)電等清潔能源的成本快速下降，對化石能源會產(chǎn)生替代作用，并逼迫化石能源價格持續(xù)下降。
實現(xiàn)碳中和需要數(shù)百萬億的綠色投資
馬駿表示，如果要在2060年之前實現(xiàn)碳中和，在實體經(jīng)濟層面必須加速推動電力、交通、建筑和工業(yè)的大規(guī)模去碳化，爭取在大多數(shù)產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)自身的近零排放，較小比例難以消除或降低的碳排放將由碳匯林業(yè)來吸收(固碳)。
比如，電力方面，需要去煤炭、加速發(fā)展清潔能源。煤炭占我國一次能源消費的60%左右，燃煤發(fā)電是我國碳排放的最大來源，電力行業(yè)(占)總碳排放的一半左右。在碳中和的路徑之下，電力系統(tǒng)需要深度脫碳，到2050年左右實現(xiàn)行業(yè)凈零排放，非化石能源電力將占總電量的90%以上;因此，包括光伏、風(fēng)電、核能和綠色氫能等的生產(chǎn)、消費和投資，將以比過去所有規(guī)劃更快的速度增長。
馬駿認(rèn)為，實現(xiàn)碳中和需要大量的綠色、低碳投資，其中，絕大部分需要通過金融體系動員社會資本來實現(xiàn)。“基于各種估算，未來三十年內(nèi)，我國實現(xiàn)碳中和所需綠色低碳投資的規(guī)模應(yīng)該在百萬億元以上，也可能達(dá)到數(shù)百萬億元，因此將為綠色金融帶來巨大的發(fā)展機遇。”馬駿表示。
馬駿認(rèn)為，為實現(xiàn)碳中和目標(biāo)所產(chǎn)生的綠色投資需求，將為有準(zhǔn)備的金融機構(gòu)提供綠色金融業(yè)務(wù)快速成長的機遇。比如，銀行可創(chuàng)新適合于清潔能源和綠色交通項目的產(chǎn)品和服務(wù);資本市場上，可簡化綠色企業(yè)首次公開募股(IPO)的審核或備案程序，探索建立綠色企業(yè)的綠色通道機制。
但馬駿也提示了相關(guān)風(fēng)險。馬駿指出，在實體經(jīng)濟向綠色低碳轉(zhuǎn)型的過程中，煤炭、石油以及仍然使用高碳技術(shù)的石化、鋼鐵、水泥、鋁等制造業(yè)，涉及毀林和其他破壞生物多樣性的產(chǎn)業(yè)和項目都有可能出現(xiàn)嚴(yán)重成本上升、利潤下降、嚴(yán)重虧損，乃至倒閉。
對金融機構(gòu)和投資者來說，這些風(fēng)險會體現(xiàn)為貸款/債券違約和投資損失。在某些高碳產(chǎn)業(yè)密集的地區(qū)(如山西、陜西、內(nèi)蒙古等)，此類與氣候轉(zhuǎn)型相關(guān)的風(fēng)險可能會演化為區(qū)域性、系統(tǒng)性的金融風(fēng)險以及由于大規(guī)模企業(yè)倒閉所帶來的失業(yè)和其他社會風(fēng)險。
“在碳中和目標(biāo)背景下，我國煤電企業(yè)貸款的違約率可能在10年內(nèi)會上升到20%以上。其他高碳行業(yè)的貸款違約率也可能大幅上升。氣候轉(zhuǎn)型所帶來的金融風(fēng)險可能成為系統(tǒng)性金融風(fēng)險的來源。”馬駿表示。
馬駿指出，過去幾年，一些國外的央行和監(jiān)管機構(gòu)(如英格蘭銀行、荷蘭央行、法國央行、歐央行等)、國際組織和合作機制(如央行綠色金融網(wǎng)絡(luò)，即NGFS)已開始強調(diào)金融業(yè)開展環(huán)境和氣候風(fēng)險分析的重要性。但是，中國的多數(shù)金融機構(gòu)尚未充分理解氣候轉(zhuǎn)型的相關(guān)風(fēng)險，普遍缺乏對氣候轉(zhuǎn)型風(fēng)險的前瞻性判斷和風(fēng)險防范機制。
如何完善綠色金融體系?
馬駿認(rèn)為，與碳中和目標(biāo)的要求相比，我國目前的綠色金融體系還在幾個方面面臨著一些問題和挑戰(zhàn)：目前的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系與碳中和目標(biāo)不完全匹配，環(huán)境信息披露的水平不符合碳中和的要求，綠色金融激勵機制尚未充分體現(xiàn)對低碳發(fā)展的足夠重視，綠色金融產(chǎn)品還不完全適應(yīng)碳中和的需要及對氣候轉(zhuǎn)型風(fēng)險的認(rèn)知和分析能力不足。
馬駿指出，我國的金融監(jiān)管部門已經(jīng)開始重視氣候變化所帶來的金融風(fēng)險，但還未系統(tǒng)性地建立氣候風(fēng)險分析的能力，也沒有出臺對金融機構(gòu)開展環(huán)境和氣候風(fēng)險分析的具體要求。除了幾家在綠色金融方面領(lǐng)先的機構(gòu)已經(jīng)開展了環(huán)境、氣候壓力測試之外，我國多數(shù)金融機構(gòu)尚未充分理解氣候轉(zhuǎn)型的相關(guān)風(fēng)險及相關(guān)分析模型和方法，而多數(shù)中小金融機構(gòu)還從未接觸過氣候風(fēng)險這個概念。在對相關(guān)風(fēng)險的認(rèn)識和內(nèi)部能力方面，我國金融機構(gòu)與歐洲機構(gòu)相比還有較大差距。
馬駿建議，應(yīng)該從兩個方面加速構(gòu)建落實碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的政策體系：
一方面要求各地方和有關(guān)部門加快制定30、60路線圖，出臺一系列強化低碳、零碳轉(zhuǎn)型的政策，強化各部門、地方政府和金融機構(gòu)之間的協(xié)調(diào)配合;
另一方面從標(biāo)準(zhǔn)、披露、激勵和產(chǎn)品四個維度系統(tǒng)性地調(diào)整相關(guān)政策，構(gòu)建符合碳中和目標(biāo)要求的綠色金融體系，保證社會資本充分參與低碳、零碳建設(shè)，有效防范氣候相關(guān)風(fēng)險。
具體而言，一是地方和產(chǎn)業(yè)部門應(yīng)規(guī)劃碳中和路線圖。馬駿調(diào)研后發(fā)現(xiàn)，許多省市(包括主要負(fù)責(zé)人)對碳中和的內(nèi)涵、背景和意義的了解十分有限，絕大多數(shù)地方的產(chǎn)業(yè)部門也尚未理解碳中和目標(biāo)意味著電力、交通、建筑和工業(yè)等部門必須大幅度轉(zhuǎn)型。此外，中央應(yīng)明確要求相關(guān)部委制定零碳發(fā)展規(guī)劃和碳匯林業(yè)發(fā)展規(guī)劃，并盡可能將具體目標(biāo)納入相關(guān)行業(yè)的“十四五”規(guī)劃。
二是以碳中和目標(biāo)完善綠色金融體系。金融行業(yè)應(yīng)該開始規(guī)劃支持碳中和目標(biāo)的綠色金融路線圖。根據(jù)綠色金融發(fā)展的經(jīng)驗，要滿足如此大規(guī)模的投資需求，90%左右的資金必須依靠金融體系來動員和組織。因此，金融管理部門和各地方都有必要牽頭研究和規(guī)劃以實現(xiàn)碳中和為目標(biāo)的綠色金融發(fā)展路線圖。
具體措施方面，一是以碳中和為約束條件，修訂綠色金融標(biāo)準(zhǔn)。應(yīng)該按照碳中和目標(biāo)修訂綠色信貸、綠色產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，建立綠色基金、綠色保險的界定標(biāo)準(zhǔn)，同時保證符合這些綠色標(biāo)準(zhǔn)的項目不會對其他可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)產(chǎn)生重大的負(fù)面影響。
再如監(jiān)管機構(gòu)應(yīng)該明確鼓勵金融機構(gòu)開展環(huán)境和氣候風(fēng)險分析，強化能力建設(shè)。央行和金融監(jiān)管部門應(yīng)牽頭組織宏觀層面的環(huán)境和氣候風(fēng)險分析，研判這些風(fēng)險對金融穩(wěn)定的影響，并考慮逐步要求大中型金融機構(gòu)披露環(huán)境和氣候風(fēng)險分析的結(jié)果。
再如，圍繞碳中和目標(biāo)，建立更加強有力的綠色金融激勵機制。建議人民銀行考慮設(shè)立較大規(guī)模的再貸款機制(每年數(shù)千億級別)，專門用于支持低碳項目;將較低風(fēng)險的綠色資產(chǎn)納入商業(yè)銀行向央行借款的合格抵押品范圍等。(作者：楊志錦 編輯：李伊琳)
