與特斯拉一樣，Sunrun自2015年以來(lái)一直選擇其用于住宅安裝的光伏電池板制造商，但正在迅速轉(zhuǎn)變?yōu)閬?lái)自不同供應(yīng)商的高效電池板。圖片：Sunrun

繼我們最近對(duì)特斯拉太陽(yáng)能電池板供應(yīng)基地快速變化的分析之后，領(lǐng)先的公眾上市美國(guó)住宅安裝商Sunrun也是如此。

用于編譯此分析的數(shù)據(jù)來(lái)自ROTH Capital的金融分析師Philip Shen，其基本來(lái)自加利福尼亞分布式發(fā)電統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)來(lái)自三大公司的所有IOU太陽(yáng)能光伏電網(wǎng)計(jì)量(NEM)互連數(shù)據(jù)。加州投資者擁有的公用事業(yè)(IOU)，包括太平洋天然氣和電力公司(PG&E)，南加州愛迪生公司(SCE)和圣地亞哥天然氣和電力公司(SDG&E)。

Sunrun最近在美國(guó)住宅市場(chǎng)上超越特斯拉，主要是默認(rèn)為特斯拉繼續(xù)重組其太陽(yáng)能業(yè)務(wù)以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)盈利，但盡管住宅市場(chǎng)持平，但Sunrun應(yīng)該在過去幾年保持兩位數(shù)的部署和收入增長(zhǎng)。襯里和更小的區(qū)域安裝人員占據(jù)的市場(chǎng)份額。

雖然季節(jié)性在部署和收入確認(rèn)方面發(fā)揮了作用，但Sunrun的太陽(yáng)能屋頂部署已從2016年第二季度的65MW增加到2018年第二季度的91MW。

Sunrun的季度部署。

同樣可以說它的季度收入數(shù)據(jù)已經(jīng)從2016年第二季度的1.225億美元增加到2018年第二季度的1.750億美元。在最近幾個(gè)季度，收入增長(zhǎng)被較低的面板和系統(tǒng)所抵消。價(jià)格上漲，但能源存儲(chǔ)增加的增量增加。

Sunrun的季度收入數(shù)據(jù)。

該公司在其2018年第二季度的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)中指出，它已經(jīng)增加了超過12,000個(gè)新客戶，支持大約20%的部署增長(zhǎng)。

改變面板供應(yīng)商基礎(chǔ)

與特斯拉一樣，Sunrun自2015年以來(lái)一直選擇其用于住宅安裝的光伏電池板制造商。

此前，加利福尼亞州大約15%的安裝使用了許多面板供應(yīng)商，但這已經(jīng)縮小到大約三個(gè)主要供應(yīng)商(REC Group 74%和Hanwha Q CELLS 10%)。

然而，下圖顯示，Sunrun已大幅轉(zhuǎn)向使用REC集團(tuán)的主流多晶面板，其占2015年部署的74%，截至2016年底僅占33%。

截至2016年底，REC Group被Silicon Module Super League(SMSL)成員Hanwha Q CELLS(33%)和Canadian Solar(29%)的選擇所取代。兩者都是主流多晶面板制造商。

2017年發(fā)生了進(jìn)一步的變化。盡管在時(shí)間框架內(nèi)這一份額(2%)微不足道，但Sunrun在2016年底開始使用LG電子面板，雖然可以區(qū)分為N型單聲道技術(shù)，帶有當(dāng)時(shí)的高端標(biāo)簽-效率。

然而，2017年LG面板的使用量大幅增加，占到年底加州部署的26%。

同樣的增長(zhǎng)速度也出現(xiàn)了增長(zhǎng)，來(lái)自長(zhǎng)期供應(yīng)商REC集團(tuán)的板塊激增，該集團(tuán)在2017年底將其份額恢復(fù)至60%，高于2016年底的33%。

REC集團(tuán)和LG電子的收益導(dǎo)致SMSL成員，韓華Q CELLS和加拿大太陽(yáng)能公司的股價(jià)大幅下跌，2017年均以7%的股份收購(gòu)，分別比2016年的33%和29%有所下降。

從光伏電池板的角度來(lái)看，Sunrun似乎進(jìn)一步簡(jiǎn)化了供應(yīng)鏈，選擇REC Group用于主流多晶硅部署，LG電子用于高效部署。

然而，面板選擇趨勢(shì)在2018年的前四個(gè)月再次發(fā)生變化。

2018年1月至5月供應(yīng)商份額。

再次，REC Solar的份額顯著下降至平均38%的部署，而SMSL成員，Hanwha Q CELLS和Canadian Solar幾乎全部失去了Sunrun的定制。

推薦REC Solar，Hanwha Q CELLS和Canadian Solar是另一家SMSL成員LONGi Solar，是最大的高效單晶硅片生產(chǎn)商LONGi Green Energy的子公司。

LONGi Solar于2018年初開始作為Sunrun的新供應(yīng)商，2018年前四個(gè)月的平均份額達(dá)到25%。

部署圖表(2018年1月至5月)顯示，LONGi Solar已成為Sunrun最大的高端產(chǎn)品。效率P型單PERC(鈍化發(fā)射器后電池)面板供應(yīng)商，占安裝量的45%。

N型單PERT(鈍化發(fā)射極后部完全擴(kuò)散)和N型單聲道IBC(交叉背接觸)面板供應(yīng)商，具有SunPower等效高效率的LG電子在5月底之前占據(jù)了39%的部署份額。

REC集團(tuán)再次受到打擊，其份額在5月底下降至13%的最低水平。

根據(jù)目前可獲得的數(shù)據(jù)，Sunrun的主流產(chǎn)品來(lái)自LONGi Solar，其高效P型單PERC面板不是REC集團(tuán)的P型多PERC面板。

雖然這些圖表在2018年僅有四個(gè)月的數(shù)據(jù)后仍未達(dá)到技術(shù)上的一致性，但顯然Sunrun已經(jīng)轉(zhuǎn)向高效p型和n型單板，而犧牲了多PERC的供應(yīng)商。

轉(zhuǎn)向高效率面板有一些明顯的原因，重要的是系統(tǒng)平衡(BOS)成本。給定的屋頂光伏系統(tǒng)需要更少的面板，這意味著更少的貨架和布線以及更短的安裝時(shí)間。

在加利福尼亞州，由于采用了電池技術(shù)，您可以增加更高的整體系統(tǒng)產(chǎn)量，并與更高的單聲道多溫度系數(shù)因子相結(jié)合。

但同樣重要的是，在20至25年的生命周期內(nèi)，單聲道降低多重降級(jí)率的好處，進(jìn)一步提高了整體產(chǎn)量。

影響Sunrun面板技術(shù)供應(yīng)商基礎(chǔ)的另一個(gè)不可忽視的因素是其長(zhǎng)期的太陽(yáng)能租賃業(yè)務(wù)模式。能夠在20年后將所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給租賃持有者似乎更有利于與高效單聲道面板相比，降級(jí)比P型單聲道更低，并限制了Sunrun的可靠性風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)然，隨著特斯拉和SunPower成為具有高效面板產(chǎn)品的緊密住宅競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，在許多業(yè)務(wù)指標(biāo)中保持競(jìng)爭(zhēng)力正迅速成為新常態(tài)，最近PV Tech最近在Anaheim的Solar Power International展示的面板預(yù)覽中突出強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)。

值得注意的是，LG電子宣布將在美國(guó)建立一個(gè)500MW的面板組裝廠。

該公司計(jì)劃最初生產(chǎn)用于住宅，商業(yè)和公用事業(yè)規(guī)模市場(chǎng)的60和72電池配置的'NeON'系列面板以及包括透明底片??的'NeON 2'系列，通過混合改善住宅系統(tǒng)的美觀通過細(xì)胞間距的屋頂顏色。

LG電子在SPI 2018上展示了其“NeON 2”系列面板，其中包括透明底片??，通過將屋頂顏色與細(xì)胞間距混合，改善了住宅系統(tǒng)的美觀。圖片：PV Tech

這將是美國(guó)住宅市場(chǎng)的差異化高性能模塊。

ROTH Capital的金融分析師Philip Shen特別感謝您分享收集和吸收PV Tech的數(shù)據(jù)量，以便在本文中生成數(shù)據(jù)和分析。