從環(huán)渤海六個(gè)港口交易價(jià)格的采集情況看，本期共采集樣本單位75家，樣本數(shù)量為298條。5500K熱值(硫分：0.6%-1%)的現(xiàn)貨綜合價(jià)格為757元/噸，長(zhǎng)協(xié)綜合價(jià)格為691元/噸，現(xiàn)貨與長(zhǎng)協(xié)的計(jì)算比例為1:9。從計(jì)算結(jié)果看，本報(bào)告期，24個(gè)規(guī)格品價(jià)格中價(jià)格下跌的有6個(gè)，跌幅均為5元/噸，其余規(guī)格品價(jià)格持平。
分析認(rèn)為，本周期春節(jié)效應(yīng)逐漸減弱，上下游生產(chǎn)陸續(xù)恢復(fù)，但供需兩側(cè)仍呈現(xiàn)偏寬松格局，市場(chǎng)信心不足，沿海煤價(jià)短暫趨穩(wěn)后進(jìn)入緩慢下跌通道。
一、供需兩側(cè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)存在時(shí)間差，整體供應(yīng)快于需求。春節(jié)假期過后，主產(chǎn)區(qū)有序推進(jìn)煤礦復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)度，至元宵節(jié)前多數(shù)煤礦已恢復(fù)正常產(chǎn)銷，而工業(yè)企業(yè)將在元宵節(jié)之后迎來集中復(fù)工復(fù)產(chǎn)，周期內(nèi)供應(yīng)增量明顯高于需求增量，自產(chǎn)地開始貨源下移周轉(zhuǎn)速度偏慢，上游出貨壓力增加。
二、各環(huán)節(jié)庫(kù)存明顯偏高，煤價(jià)整體承壓。節(jié)后至元宵節(jié)前，終端日耗尚在恢復(fù)階段，各環(huán)節(jié)庫(kù)存加速累積，與去年同期相比，環(huán)渤海九港庫(kù)存偏高180萬(wàn)噸、內(nèi)河港口庫(kù)存偏高310萬(wàn)噸、南方港口庫(kù)存偏高950萬(wàn)噸、沿海八省電廠庫(kù)存偏高330萬(wàn)噸，周期內(nèi)，部分港口已經(jīng)出現(xiàn)堆存壓力，開始進(jìn)行疏港工作，但錨地船舶量普遍偏低，空泊較為嚴(yán)重。在強(qiáng)供弱需格局下，市場(chǎng)情緒普遍偏空，話語(yǔ)權(quán)偏向買方，價(jià)格磋商重心下移。
整體來看，現(xiàn)階段煤炭供需偏寬格局加劇，煤價(jià)底部支撐疲弱，下行通道逐漸夯實(shí)。隨著元宵節(jié)過后下游企業(yè)開工率提高，電煤消費(fèi)需求也將逐漸恢復(fù)至正常水平，但短期來看，市場(chǎng)暫無(wú)超預(yù)期需求增量，在高位庫(kù)存壓制下，沿海煤價(jià)將繼續(xù)承壓弱勢(shì)運(yùn)行。
沿海航運(yùn)市場(chǎng)方面，秦皇島海運(yùn)煤炭交易市場(chǎng)發(fā)布的海運(yùn)煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)(OCFI)顯示，本報(bào)告期(2025年2月6日至2025年2月11日)，沿海煤炭運(yùn)價(jià)保持底部震蕩。截至2025年2月11日，運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收482.06點(diǎn)，與2025年2月7日相比下行7.98點(diǎn)，跌幅為1.63%。
具體到部分主要船型和航線，2025年2月11日與2025年2月7日相比，秦皇島至廣州航線5-6萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)24.0元/噸，環(huán)比下行0.5元/噸;秦皇島至上海航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)13.7元/噸，環(huán)比下行1.3元/噸;秦皇島至江陰航線4-5萬(wàn)噸船舶的煤炭平均運(yùn)價(jià)報(bào)14.7元/噸，環(huán)比下行1.0元/噸。
